本文關(guān)鍵詞：公司治理、審計意見對民營上市公司債務(wù)成本影響的研究

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【摘要】：民營經(jīng)濟成為近年來我國經(jīng)濟中最活躍的部分,民營上市公司的數(shù)量不斷增加、規(guī)模也在不斷擴大。民營公司的負債水平一般較高,加之外部債權(quán)人不參與公司日常經(jīng)營管理,債權(quán)人對公司融資會有一定約束。債權(quán)人對借出資金做出的決策只能更多的根據(jù)可觀測到的財務(wù)、非財務(wù)數(shù)據(jù)以及審計師審計出具的對于債務(wù)人前期或當期財務(wù)信息審計意見。文章考察民營上市公司中外部獨立部門出具的客觀公正的審計意見及內(nèi)部公司治理是不是會對公司債務(wù)融資成本產(chǎn)生影響。首先,對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行了總結(jié),之后引用與債務(wù)契約相關(guān)的信息不劉稱理論、代理成本理論兩個基礎(chǔ)的相關(guān)理論。再在基礎(chǔ)理論分析的基礎(chǔ)上對公司治理、審計意見、民營上市公司債務(wù)成本等相關(guān)理論概念以及它們之間的關(guān)系進行分析,在理論之后提出相關(guān)的研究假設(shè),最后用STATA軟件進行相關(guān)性分析、多元線性回歸實證研究對提出的假設(shè)進行檢驗。研究外部因素審計意見及內(nèi)部公司治理機制是否會影響債務(wù)成本,如何影響債務(wù)成本。通過研究得出以下結(jié)論：第一點,審計意見具有信息含量,審計意見類型與債務(wù)成本呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。也就是說,如果上一年度一家民營上市公司被獨立審計師出具的是非清潔、有瑕疵的非標準審計意見,則該民營上市公司下一年的債務(wù)成本就會顯著變大。第二,公司第一大股東持股比例與民營公司債務(wù)融資成本之間是負相關(guān)關(guān)系且顯著；董事會中獨董所占比例與民營上市公司的債務(wù)成本之間是顯著的負相關(guān)關(guān)系；年度內(nèi)召開董事會會議次數(shù)與民營公司債務(wù)資金成本呈現(xiàn)顯著的負相關(guān)。民營上市公司中如果股權(quán)結(jié)構(gòu)中第一大股東持股比例越高,董事會中獨董比例越高,在一個會計年度內(nèi)董事會會議次數(shù)越頻繁,那么該公司的債務(wù)成本越低。第三,民營上市公司設(shè)立的董事會特征中董事會中董事成員人數(shù)與公司的債務(wù)成本呈正相關(guān),但并不顯著。董事會規(guī)模的大小、人數(shù)的多少對于債權(quán)人可能承擔的代理沖突不能起到明顯的緩解作用。
【關(guān)鍵詞】：公司治理 審計意見 債務(wù)成本 民營上市公司
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F239.4;F271
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-23
• 1.1 研究背景及意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-20
• 1.2.1 國外文獻概況13-16
• 1.2.2 國內(nèi)文獻概況16-19
• 1.2.3 研究評述19-20
• 1.3 研究內(nèi)容及方法20-22
• 1.3.1 研究內(nèi)容20-21
• 1.3.2 研究方法21-22
• 1.4 本文創(chuàng)新之處22-23
• 第2章 基礎(chǔ)理論23-32
• 2.1 理論基礎(chǔ)23-26
• 2.1.1 債務(wù)契約的信息不對稱理論23-25
• 2.1.2 債務(wù)代理成本理論25-26
• 2.2 公司治理的理論基礎(chǔ)26-27
• 2.2.1 古典管家理論26
• 2.2.2 委托代理理論26-27
• 2.2.3 利益相關(guān)者理論27
• 2.3 審計意見的相關(guān)理論27-30
• 2.3.1 獨立審計目標27-28
• 2.3.2 審計需求基本理論28-29
• 2.3.3 審計意見類型29-30
• 2.4 債務(wù)成本相關(guān)理論30-32
• 2.4.1 債務(wù)成本的含義30
• 2.4.2 債務(wù)成本的基本影響因素30-32
• 第3章 公司治理、審計意見與債務(wù)成本關(guān)系的理論分析32-37
• 3.1 審計意見與債務(wù)成本的關(guān)系32-33
• 3.2 公司治理水平與債務(wù)成本的關(guān)系33-37
• 3.2.1 董事會規(guī)模對民營上市公司債務(wù)成本的影響33-34
• 3.2.2 獨立董事比例對公司債務(wù)成本的影響34-35
• 3.2.3 董事會召開次數(shù)對公司債務(wù)成本的影響35-36
• 3.2.4 第一大股東持股比例對債務(wù)成本的影響36-37
• 第4章 研究設(shè)計和實證檢驗37-47
• 4.1 研究設(shè)計37-39
• 4.1.1 變量設(shè)定37-38
• 4.1.2 研究模型38
• 4.1.3 樣本選擇38-39
• 4.2 實證檢驗39-47
• 4.2.1 描述性統(tǒng)計39-41
• 4.2.2 相關(guān)性分析41-43
• 4.2.3 多元回歸分析43-45
• 4.2.4 穩(wěn)健性檢驗45-47
• 第5章 研究結(jié)論與展望47-51
• 5.1 研究結(jié)論47-48
• 5.2 政策建議48-50
• 5.2.1 提高審計意見的有用性48-49
• 5.2.2 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)49
• 5.2.3 提高董事會運作效率49-50
• 5.3 研究局限性及展望50-51
• 5.3.1 研究局限性50
• 5.3.2 研究展望50-51
• 參考文獻51-53
• 后記53

【參考文獻】

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本文編號：1096197