本文關(guān)鍵詞：基于期權(quán)博弈的生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策模型及應(yīng)用

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【摘要】：創(chuàng)新是生物制藥企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要來(lái)源,創(chuàng)新能否獲得成功并轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品,需要充足的創(chuàng)新資金支持。生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、投資回收期長(zhǎng)等特征使得生物制藥企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新投資時(shí)必須十分謹(jǐn)慎。由于生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資具有競(jìng)爭(zhēng)性和不確定性,使得常用的投資決策方法不再適用生物制藥企業(yè)的創(chuàng)新投資決策,這就需要豐富生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策方法,可增強(qiáng)生物制藥企業(yè)的創(chuàng)新能力,提高生物制藥企業(yè)創(chuàng)新資金使用效率,對(duì)實(shí)現(xiàn)生物制藥企業(yè)的健康發(fā)展也具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文在對(duì)常用投資決策方法與期權(quán)博弈法進(jìn)行比較分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合生物制藥企業(yè)的特征,分析期權(quán)博弈在生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì);對(duì)生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資的期權(quán)性和博弈性進(jìn)行分析,具體闡述生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資項(xiàng)目的價(jià)值,提出生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈的理論基礎(chǔ)及工具,并歸納其操作步驟;分析生物制藥創(chuàng)新投資決策過(guò)程中各個(gè)博弈方及其可能采取的策略,由于生物制藥企業(yè)在創(chuàng)新投資過(guò)程中可能成為追隨者、領(lǐng)先者或同時(shí)投資者,基于期權(quán)博弈分別構(gòu)建領(lǐng)先者、追隨者及同時(shí)投資者的創(chuàng)新投資決策價(jià)值函數(shù)模型,分析不同博弈均衡情況下的投資策略;選取W公司進(jìn)行實(shí)證研究,對(duì)期權(quán)博弈模型應(yīng)用于生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策可靠性進(jìn)行驗(yàn)證。
【關(guān)鍵詞】：生物制藥企業(yè) 創(chuàng)新投資決策 創(chuàng)新投資 期權(quán)博弈
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F224.32;F426.72;F273.1
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-19
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究目的及意義12-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意義12-13
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-16
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述16
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與研究方法16-19
• 1.4.1 主要研究?jī)?nèi)容16-17
• 1.4.2 主要研究方法17
• 1.4.3 技術(shù)路線17-19
• 第2章 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策方法選擇19-26
• 2.1 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資的特征19-20
• 2.2 常用投資決策方法20-22
• 2.2.1 靜態(tài)投資決策方法20-21
• 2.2.2 動(dòng)態(tài)投資決策方法21-22
• 2.2.3 實(shí)物期權(quán)法22
• 2.3 期權(quán)博弈投資決策法22-23
• 2.3.1 期權(quán)博弈法的概念22-23
• 2.3.2 期權(quán)博弈法的核心思想23
• 2.4 期權(quán)博弈與常用投資決策方法的比較分析23-24
• 2.5 期權(quán)博弈在生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)24-25
• 2.6 本章小結(jié)25-26
• 第3章 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資的期權(quán)博弈分析26-34
• 3.1 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資的期權(quán)性26-28
• 3.1.1 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資具有選擇性26-27
• 3.1.2 預(yù)期收益具有不確定性27-28
• 3.2 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資的博弈性28-29
• 3.3 生物制藥創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈分析的方法及步驟29-32
• 3.3.1 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析29-30
• 3.3.2 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資期權(quán)博弈分析的基礎(chǔ)與工具30-31
• 3.3.3 生物制藥企業(yè)創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈分析步驟31-32
• 3.4 本章小結(jié)32-34
• 第4章 創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型的構(gòu)建與策略34-43
• 4.1 創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型的構(gòu)建34-41
• 4.1.1 模型假設(shè)34-35
• 4.1.2 創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈的基本要素35-36
• 4.1.3 追隨者的創(chuàng)新投資決策價(jià)值函數(shù)模型36-39
• 4.1.4 領(lǐng)先者的創(chuàng)新投資決策價(jià)值函數(shù)模型39-40
• 4.1.5 同時(shí)投資者的創(chuàng)新投資價(jià)值函數(shù)模型40-41
• 4.2 創(chuàng)新投資決策的均衡策略41-42
• 4.2.1 同時(shí)延遲投資均衡策略41
• 4.2.2 搶先均衡策略41-42
• 4.2.3 同時(shí)投資均衡策略42
• 4.3 本章小結(jié)42-43
• 第5章 生物制藥創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型的應(yīng)用43-51
• 5.1 應(yīng)用創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型的程序43-44
• 5.1.1 確定要解決的問(wèn)題43
• 5.1.2 分析不確定性來(lái)源43-44
• 5.1.3 識(shí)別生物制藥創(chuàng)新投資決策的期權(quán)類型44
• 5.1.4 構(gòu)建合理的創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型44
• 5.1.5 計(jì)算創(chuàng)新投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值并進(jìn)行檢驗(yàn)44
• 5.2 案例背景介紹44-45
• 5.3 W公司創(chuàng)新投資參數(shù)的估計(jì)45-46
• 5.3.1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)45
• 5.3.2 收益波動(dòng)率的估計(jì)45-46
• 5.4 W公司創(chuàng)新投資的折現(xiàn)現(xiàn)金流和實(shí)物期權(quán)決策46-47
• 5.4.1 W公司創(chuàng)新投資的折現(xiàn)現(xiàn)金流決策46-47
• 5.4.2 W公司創(chuàng)新投資的實(shí)物期權(quán)決策47
• 5.5 W公司創(chuàng)新投資的期權(quán)博弈決策分析47-49
• 5.5.1 各博弈方的價(jià)值函數(shù)47-48
• 5.5.2 不同均衡條件下W公司創(chuàng)新投資策略48-49
• 5.6 三種方法的決策結(jié)果分析49-50
• 5.7 本章小結(jié)50-51
• 結(jié)論51-52
• 參考文獻(xiàn)52-56
• 攻讀碩士學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文56-57
• 致謝57

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