本文關(guān)鍵詞：基于EGARCH-GED模型的中英銅期貨風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)

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【摘要】：使用GED分布的EGARCH模型對(duì)上海金屬期貨交易所與倫敦金屬交易所銅期貨多空市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行了測(cè)算,并據(jù)此利用Granger因果檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)函數(shù)檢驗(yàn)了兩市風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明,在子樣本1內(nèi)95%和90%置信度下,兩市期銅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)互為Granger原因;子樣本1內(nèi)99%置信度下、子樣本2內(nèi)3種置信度下以及總樣本3種置信度下,倫敦金屬交易所期銅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是上海金屬期貨交易所期銅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的Granger原因,但上海金屬期貨交易所期銅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不是倫敦金屬交易所期銅市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的Granger原因;面對(duì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)新息沖擊時(shí),倫敦金屬交易所對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊有一個(gè)反復(fù)糾偏的過程,上海金屬期貨交易所則沒有,從一定程度上說明了樣本區(qū)間內(nèi)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于國外。
【作者單位】： 浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險(xiǎn)溢出 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 銅期貨 EGARCH-GED模型 脈沖響應(yīng)函數(shù)
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“基于金融性資產(chǎn)的我國收入差距代際傳遞差異性研究”(11BJY033);國家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“金融功能視角下的轉(zhuǎn)型期利益分享機(jī)制研究”(12CJY022) 浙江省高校產(chǎn)業(yè)發(fā)展與財(cái)政金融政策研究創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)孵化項(xiàng)目(CCJFH104)
【分類號(hào)】：F764.2;F713.35;F224
【正文快照】： 市場(chǎng)間溢出關(guān)系可以分為均值溢出、波動(dòng)溢出(又稱風(fēng)險(xiǎn)溢出)和極端溢出3種。研究期貨市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)溢出關(guān)系可以比較好地把握到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),既為市場(chǎng)參與者提供理論支持和實(shí)務(wù)范式,也可以為市場(chǎng)管理者提供管理決策的依據(jù)。國外學(xué)者關(guān)于市場(chǎng)間溢出關(guān)系的研究開展得較早,如Garbade

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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7 劉鳳軍;劉勇;;期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究——以農(nóng)產(chǎn)品大豆為例[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2006年08期

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本文編號(hào)：942379