本文關(guān)鍵詞：損失厭惡假設(shè)下帶有消費(fèi)和終端收益的投資組合

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【摘要】：考慮前景理論框架下的帶有消費(fèi)和終端收益的連續(xù)時間投資組合問題.這里假設(shè)終端效用具有損失厭惡的性質(zhì),并且拋棄Inada條件,而限定效用函數(shù)具有一定的正則性.首先,考慮參考點(diǎn)依賴于財富值的問題,得到相應(yīng)的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程.然后,假設(shè)終端效用依賴于收益過程,并建立一個把參考點(diǎn)作為控制的一部分的新模型.這使得隨機(jī)控制問題變成了非Markov的.為了處理此問題,借用亞式期權(quán)定價中的方法將問題轉(zhuǎn)換成Markov型問題.最后,得到一個奇異Markov控制問題,并得到相應(yīng)的HJB型變分不等式.
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院;中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)統(tǒng)計與金融系;
【關(guān)鍵詞】： HJB方程 損失厭惡 參考點(diǎn) S型效用函數(shù) 隨機(jī)控制
【分類號】：F224
【正文快照】： 引用格式:潘晨,張曙光.損失厭惡假設(shè)下帶有消費(fèi)和終端收益的投資組合[J].中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報,2016,46(11):912-918,953.PAN Chen,ZHANG Shuguang.Portfolio with consumption and terminal gains under loss aversion[J].Journal of University of Science and Technology o

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