本文關(guān)鍵詞：碳排放權(quán)交易市場的信息流動關(guān)系——基于EUA市場和CER市場的實證研究

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【摘要】：基于Granger因果關(guān)系檢驗方法和MGARCH-BEKK模型,從報酬溢出和波動溢出的角度,研究國際碳排放權(quán)交易市場中的主要商品———EUAs和sCERs各自的期貨價格與現(xiàn)貨價格之間以及兩者的期貨價格之間的信息流動關(guān)系。結(jié)果表明:兩個市場的現(xiàn)貨市場始終都處于價格信息中心,期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能較弱甚至未體現(xiàn);信息波動溢出方面,EUA市場中期貨市場處于波動信息中心,而CER市場中現(xiàn)貨市場處于波動信息中心;EUA的期貨市場與CER的期貨市場之間存在相互的價格溢出效應(yīng)與波動溢出效應(yīng),但EUA市場的期貨價格對CER市場具有更大的波動溢出效應(yīng)。
【作者單位】： 福州大學(xué)管理學(xué)院;中國建設(shè)銀行福建省分行;
【關(guān)鍵詞】： 碳排放權(quán)交易 報酬溢出 波動溢出 信息中心
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于已實現(xiàn)測量非參數(shù)方法的金融資產(chǎn)跳躍行為研究”(71171056) 福建省社會科學(xué)規(guī)劃項目“基于歐盟碳排放體系下我國碳排放權(quán)定價研究”(2013B113)
【分類號】：X196
【正文快照】： 1研究背景2011—2012年歐洲多地持續(xù)出現(xiàn)高溫極端天氣,這再次引發(fā)了人們對全球氣候變暖現(xiàn)象的探討。大氣中的二氧化碳主要來源于化石燃料的燃燒,是引起全球氣候變暖的主要原因,因此全球應(yīng)對氣候變化的主要措施是控制二氧化碳的排放。隨著以二氧化碳排放量為基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的出

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1 張s，

本文編號：869219