發(fā)布時間：2017-09-15 04:04

  本文關(guān)鍵詞：分?jǐn)?shù)布朗環(huán)境下的實(shí)物期權(quán)與項(xiàng)目資本預(yù)算

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【摘要】：在資本預(yù)算中,實(shí)物期權(quán)估值方法考慮了項(xiàng)目的經(jīng)營柔性,提高了項(xiàng)目的預(yù)算價(jià)值。分?jǐn)?shù)布朗環(huán)境下實(shí)物期權(quán)估值方法在標(biāo)準(zhǔn)布朗環(huán)境下實(shí)物期權(quán)的基礎(chǔ)上考慮了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動的分形特征,其計(jì)算結(jié)果更符合現(xiàn)實(shí)情況。通過實(shí)證分析,表明了在存在管理柔性的前提下,估值結(jié)果更客觀,符合市場特征,從而為項(xiàng)目的估值和經(jīng)營決策提供一個新視角。
【作者單位】： 安徽工程大學(xué)金融工程系;
【關(guān)鍵詞】： 資本預(yù)算 分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動 實(shí)物期權(quán) 敏感性分析 管理柔性
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171003,71271003) 教育部人文社會科學(xué)研究項(xiàng)目(12YJA790041) 安徽省自然科學(xué)基金(090416225,1208085MG116)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言在投資項(xiàng)目的資本預(yù)算中,傳統(tǒng)的估值方法通常使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)方法來計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV),以決定項(xiàng)目的可行性。但此方法忽略了投資決策的不可逆性、不確定性和可延遲性等特征,即當(dāng)新的信息產(chǎn)生的時候,不能獲得新的投資機(jī)會價(jià)值。這使得項(xiàng)目經(jīng)營決策缺乏靈活性,不利

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本文編號：854180