本文關(guān)鍵詞：基于5分鐘高頻數(shù)據(jù)的滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場間波動溢出效應(yīng)實證研究

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【摘要】：本文利用滬深300股指期貨上市以來的當(dāng)月連續(xù)合約及同期的滬深300指數(shù)5分鐘價格高頻數(shù)據(jù),建立GARCH、BEKK-MGARCH等模型,對股指期貨和現(xiàn)貨市場間的波動溢出效應(yīng)進(jìn)行實證檢驗,基本結(jié)論是滬深300股指期貨市場與現(xiàn)貨市場間存在顯著雙向的波動溢出效應(yīng),且無論是短期波動溢出效應(yīng)強(qiáng)度還是波動溢出效應(yīng)的持久性,現(xiàn)貨市場都處于相對略微強(qiáng)勢地位。在此實證結(jié)論的基礎(chǔ)上,提出建立跨市場風(fēng)險監(jiān)控和防范機(jī)制等政策建議。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué);格致出版社;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 波動溢出效應(yīng)
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 據(jù)證監(jiān)會主席肖鋼介紹,目前滬深300股指期貨交易額已占整個期貨市場的半壁江山,成為全球第二大股指期貨產(chǎn)品,對于改善我國股市運(yùn)行機(jī)制、完善產(chǎn)品工具體系和促進(jìn)資本市場改革發(fā)展發(fā)揮著日益重要的作用。但隨著滬深300股指期貨的市場影響力日漸增強(qiáng),A股投資者似乎也多次感受到

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本文編號：828320