發(fā)布時間：2017-09-08 14:47

  本文關鍵詞：滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn)

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【摘要】：我國在2010年4月16日推出滬深300股指期貨,滬深300股指期貨的交易時間與滬深300現(xiàn)貨相比存在顯著的差異,即股指期貨市場提前15分鐘開盤,遲于現(xiàn)貨市場15分鐘收盤。股指期貨的套利、套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、分散投資風險等功能,有助于規(guī)避系統(tǒng)風險,穩(wěn)定資本市場。國內(nèi)外已做多了大量關于現(xiàn)貨盤后時段的交易與價格發(fā)現(xiàn),然而對股指期貨非正常交易時段的交易與價格發(fā)現(xiàn)未做深入研究。本文通過理論與實證分析研究我國滬深300在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn),本文的結(jié)構(gòu)如下：第一章為引言,介紹了本文的研究背景和意義,同時綜述和評價了國內(nèi)外對相關問題的研究現(xiàn)狀。第二章為股指期貨的概述,介紹了股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展,股指期貨市場的運行特點。第三章對滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn)進行理論分析。以King and Wadhwani傳染模型和市場的微觀結(jié)構(gòu)理論為基礎,從理論上探究在現(xiàn)貨非交易時段投資者的構(gòu)成,為本論文的研究奠定理論基礎。第四章對滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn)進行實證分析。與正常交易時段相比,盤前和盤后時段的知情交易概率相對較高,盤后時段的價格貢獻度要小于次日盤前的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度。在盤前時段的定價效率方面,9：15到9：27時段定價效率有所下降,但是,由于存在學習過程,在臨近現(xiàn)貨開盤時,滬深300股指期貨的定價效率有顯著的提升。第五章主要是本文的結(jié)論,同時指出了本文的不足和展望。
【關鍵詞】：股指期貨 價格發(fā)現(xiàn) 定價效率
【學位授予單位】：南京財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 引言8-16
• 1.1 研究背景和意義8-9
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究意義9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-13
• 1.2.1 有關股指期現(xiàn)貨市場同步交易情況下的主要研究成果10-11
• 1.2.2 股票市場開盤前的競價交易或收盤后的電子盤交易對股票現(xiàn)貨市場影響的主要研究成果11-12
• 1.2.3 股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段對市場影響的主要研究成果12-13
• 1.3 研究目標與研究內(nèi)容13-14
• 1.3.1 研究目標13
• 1.3.2 研究內(nèi)容13-14
• 1.4 研究框架14-15
• 1.5 研究創(chuàng)新之處15-16
• 第二章 股指期貨概述16-24
• 2.1 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展16-21
• 2.1.1 股指期貨的特征16-18
• 2.1.2 股指期貨的功能18-19
• 2.1.3 股指期貨市場的風險19-21
• 2.2 我國股指期貨市場的運行特點21-24
• 第三章 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn)的理論分析24-29
• 3.1 King and Wadhwani傳染模型24-27
• 3.2 市場的微觀結(jié)構(gòu)理論27-29
• 第四章 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段的交易特征與價格發(fā)現(xiàn)的實證分析29-42
• 4.1 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段交易行為分析29-32
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來源29
• 4.1.2 實證結(jié)果29-32
• 4.2 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段知情交易概率分析32-36
• 4.2.1 模型構(gòu)建32-34
• 4.2.2 實證結(jié)果34-36
• 4.3 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段價格發(fā)現(xiàn)貢獻度的實證分析36-38
• 4.3.1 模型構(gòu)建36-37
• 4.3.2 實證結(jié)果37-38
• 4.4 滬深300股指期貨在現(xiàn)貨非交易時段定價效率的實證分析38-42
• 4.4.1 數(shù)據(jù)來源38-39
• 4.4.2 模型構(gòu)建39-40
• 4.4.3 實證結(jié)果40-42
• 第五章 主要結(jié)論42-44
• 5.1 主要結(jié)論42-43
• 5.2 不足與展望43-44
• 參考文獻44-48
• 攻讀碩士期間所發(fā)表的論文48-49
• 致謝49

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本文編號：814598