本文關(guān)鍵詞：我國貴金屬期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能研究

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【摘要】：本文基于VECM模型研究我國黃金和白銀期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度。結(jié)果顯示:兩種期貨市場運行效率較高,但白銀期貨市場價格發(fā)現(xiàn)貢獻度高于黃金期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度。基于兩種貴金屬現(xiàn)貨需求特征考慮,本文認為這主要是因為白銀的工業(yè)需求遠高于黃金,其套期保值需求高、市場參與者結(jié)構(gòu)較為合理,因此有利于市場基本功能的發(fā)揮;而黃金期貨市場投機氛圍較高,一定程度上阻礙了價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。
【作者單位】： 上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 貴金屬 價格發(fā)現(xiàn) 期貨價格 現(xiàn)貨價格
【基金】：國家自然科學基金(編號:71271136、71372104)
【分類號】：F724.5;F832.54
【正文快照】： 2015年下半年隨著全球股市大跌以及全球?qū)嶓w經(jīng)有細微的差別,這與二者的交易類型的結(jié)構(gòu)有關(guān)。期貨濟疲弱,具備避險作用的黃金受到投資者青睞。2016年合約持倉量可以用來度量套期保值需求,從而現(xiàn)貨成交1月和2月我國黃金期貨主力合約的成交量總計達到近量可以反映套期保值的潛在

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本文編號：772606