本文關(guān)鍵詞：中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨市場(chǎng)效率研究

  更多相關(guān)文章： 航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨 定價(jià)效率 VAR 實(shí)證研究

【摘要】：2011年上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司推出的基于航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)的類期貨合約，，作為我國第一支航運(yùn)金融衍生品不但填補(bǔ)了國內(nèi)市場(chǎng)空白，而且為航運(yùn)業(yè)參與者提供了一個(gè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的新途徑。此外，在上海建設(shè)國際航運(yùn)中心以及上海自貿(mào)區(qū)改革試驗(yàn)不斷推進(jìn)的背景下，“加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品交易”已經(jīng)作為一項(xiàng)重要工作內(nèi)容，寫入國務(wù)院對(duì)于上海市發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃當(dāng)中。因此對(duì)于已建立運(yùn)行兩年的中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨市場(chǎng)進(jìn)行研究，分析其市場(chǎng)效率，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)和戰(zhàn)略意義。 在將該市場(chǎng)效率定義為定價(jià)效率之后，本文試圖通過定量方法檢驗(yàn)該市場(chǎng)期現(xiàn)市場(chǎng)同期價(jià)格之間的長(zhǎng)期均衡、領(lǐng)先-滯后關(guān)系和信息傳遞效率。檢驗(yàn)及研究發(fā)現(xiàn)該市場(chǎng)上的四種期貨產(chǎn)品中有三種存在期、現(xiàn)價(jià)格的協(xié)整關(guān)系，且期貨價(jià)格是現(xiàn)貨價(jià)格的無偏估計(jì)；發(fā)現(xiàn)歐洲和美西兩種產(chǎn)品的現(xiàn)貨價(jià)格的誤差調(diào)整效應(yīng)顯著，而秦廣航線的期、現(xiàn)價(jià)格均存在顯著的誤差調(diào)整效應(yīng)；歐洲和美西的期貨價(jià)格是現(xiàn)貨價(jià)格的Granger原因，秦廣航線的期、現(xiàn)價(jià)格互為彼此的Granger原因；脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析從預(yù)測(cè)角度支持了上述方法的結(jié)論。因此，本文得出的結(jié)論說明我國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨市場(chǎng)的定價(jià)效率較高。
【關(guān)鍵詞】：航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨 定價(jià)效率 VAR 實(shí)證研究
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F552;F724.5
【目錄】：

• 附件5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-8
• 目錄8-10
• 第一章 緒論10-13
• 1.1 選題背景及研究意義10-11
• 1.2 研究?jī)?nèi)容安排與研究方法11-12
• 1.3 本研究的創(chuàng)新與不足12-13
• 第二章 概念界定與文獻(xiàn)綜述13-21
• 2.1 期貨市場(chǎng)效率的界定13-15
• 2.2 期貨市場(chǎng)效率研究文獻(xiàn)15-18
• 2.3 航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)效率研究文獻(xiàn)綜述18-20
• 2.4 本章小結(jié)20-21
• 第三章 航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨21-28
• 3.1 航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨21-23
• 3.2 與其他航運(yùn)金融衍生品的比較23-27
• 3.2.1 遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)協(xié)議（FFA）23-25
• 3.2.2 航運(yùn)運(yùn)價(jià)期權(quán)25-27
• 3.3 本章小節(jié)27-28
• 第四章 中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨交易及市場(chǎng)特征28-49
• 4.1 中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)28-36
• 4.1.1 上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）30-33
• 4.1.2 中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）33-36
• 4.2 中國航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨合約36-42
• 4.2.1 合約設(shè)計(jì)36-39
• 4.2.2 合約交易方式39-41
• 4.2.3 市場(chǎng)參與者41-42
• 4.3 中國航運(yùn)指數(shù)期貨市場(chǎng)特征42-48
• 4.3.1 市場(chǎng)流動(dòng)性42-44
• 4.3.2 市場(chǎng)波動(dòng)性44-47
• 4.3.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)47-48
• 4.4 本章小節(jié)48-49
• 第五章 市場(chǎng)效率實(shí)證研究49-61
• 5.1 理論與方法49-51
• 5.2 數(shù)據(jù)選擇51-52
• 5.3 實(shí)證檢驗(yàn)52-59
• 5.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)52
• 5.3.2 VAR 模型與協(xié)整檢驗(yàn)52-54
• 5.3.3 VECM 模型與 Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)54-56
• 5.3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析56-58
• 5.3.5 方差分解58-59
• 5.4 本章小節(jié)59-61
• 第六章 結(jié)論與展望61-63
• 6.1 本文主要工作和結(jié)論61-62
• 6.2 研究展望62-63
• 參考文獻(xiàn)63-67
• 致謝67-68
• 攻讀碩士學(xué)位期間已發(fā)表或錄用的論文68

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王志強(qiáng),徐亞范,朱麗紅;大連商品交易所市場(chǎng)有效性檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;1998年12期

2 徐劍剛;我國期貨市場(chǎng)有效性的實(shí)證研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);1995年08期

3 劉建林,施欣;波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨市場(chǎng)的協(xié)整研究和定價(jià)模型[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(bào);2005年02期

4 侯曉鴻,曾繼民,李一智;市場(chǎng)弱型有效檢驗(yàn)方法研究——兼論我國商品期貨市場(chǎng)效率[J];管理工程學(xué)報(bào);2000年01期

5 商如斌,伍旋;期貨市場(chǎng)有效性理論與實(shí)證研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2000年04期

6 宋軍;李銳;;推出SCFI指數(shù)期貨的構(gòu)想[J];世界海運(yùn);2011年09期

7 夏天;程細(xì)玉;;國內(nèi)外期貨價(jià)格與國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格動(dòng)態(tài)關(guān)系的研究——基于DCE和CBOT大豆期貨市場(chǎng)與國產(chǎn)大豆市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];金融研究;2006年02期

8 華仁海,仲偉俊;對(duì)我國期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析[J];南開管理評(píng)論;2002年05期

9 周蓓;齊中英;;我國農(nóng)產(chǎn)品新品種期貨市場(chǎng)效率實(shí)證研究[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究;2013年03期

10 華仁海;現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系:基于上海期貨交易所的經(jīng)驗(yàn)研究[J];世界經(jīng)濟(jì);2005年08期

本文編號(hào)：756956