發(fā)布時(shí)間：2017-08-29 15:17

  本文關(guān)鍵詞：收益率基于AEPD分布的股票價(jià)格模型及其歐式期權(quán)定價(jià)

  更多相關(guān)文章： AEPD分布 levy過(guò)程 Black-Scholes模型 蒙特卡洛方法

【摘要】：AEPD分布函數(shù)是最近幾年新提出的一種分布函數(shù),通過(guò)設(shè)定不同的參數(shù)值來(lái)控制分布的偏度和左右厚尾性,進(jìn)而更精準(zhǔn)的捕捉數(shù)據(jù)的分布特征,本文在已有的模擬股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的levy過(guò)程的基礎(chǔ)上,通過(guò)引入AEPD分布,使模型不僅可以模擬股票收益率的尖峰厚尾性,同時(shí)可以更精確的描述股票收益率的偏度和不對(duì)稱性,通過(guò)建立隨機(jī)項(xiàng)符合AEPD分布的Levy過(guò)程,我們得出新的股票價(jià)格模型(AEPD股價(jià)模型,以下簡(jiǎn)稱AEPD股價(jià)模型,原模型),我們使用2000-2013年的Wind行業(yè)指數(shù),分別利用AEPD股價(jià)模型與原模型進(jìn)行了參數(shù)估計(jì),結(jié)果表明:第一:AEPD股價(jià)模型的殘差結(jié)果與真實(shí)殘差更吻合,顯示出明顯的尖鋒肥尾性質(zhì),第二,兩種模型下隱含的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與波動(dòng)率顯著不同。進(jìn)而,我們利用AEPD股價(jià)模型在風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)下計(jì)算其"歐式期權(quán)"的理論價(jià)格,不同模型下的期權(quán)價(jià)格存在顯著的差異
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系;南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)系;
【關(guān)鍵詞】： AEPD分布 levy過(guò)程 Black-Scholes模型 蒙特卡洛方法
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言和文獻(xiàn)綜述 Black和Scholes (1973)!1丨與Merton (1973)間開(kāi)創(chuàng)了權(quán)證研究的歷史,Black-Scholes模型及其延伸成為了現(xiàn)代金融發(fā)展的主要領(lǐng)域之一,由于Black-Scholes模型對(duì)股票的收益率分布做了近乎理想的假設(shè),即股票預(yù)期收益率服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。而在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上,股票收益

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：753995