本文關(guān)鍵詞：基于前景理論的經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為研究

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)激勵(lì) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 前景理論 委托代理

【摘要】：近年來學(xué)者們研究股票期權(quán)對(duì)經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響所得出的結(jié)論充滿了矛盾,傳統(tǒng)理論的學(xué)者們認(rèn)為股票期權(quán)能激勵(lì)經(jīng)理人承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn),而行為理論的學(xué)者們卻認(rèn)為股票期權(quán)反而會(huì)使經(jīng)理人更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)。本文基于前景理論從新的視角構(gòu)造了經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)投資決策模型,從理論上一定程度地解釋了出現(xiàn)上述矛盾的原因。我們發(fā)現(xiàn)在被授予股票期權(quán)初期,經(jīng)理人為了追求高收益將傾向于投資高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。但當(dāng)股票期權(quán)累積了一定價(jià)值時(shí),經(jīng)理人將轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)保守的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者,只有前景足夠好時(shí)才會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目,并且更傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目,而這些行為與股東利益并不一致。而當(dāng)股票期權(quán)累積價(jià)值為負(fù)(即股價(jià)小于行權(quán)價(jià)格)時(shí),股權(quán)激勵(lì)對(duì)經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為沒有影響。本文在此研究結(jié)果的基礎(chǔ)上提出了一種改進(jìn)的股權(quán)激勵(lì)方式,并證明這種方式能有效緩解傳統(tǒng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃使經(jīng)理人做出的不符合公司利益的行為的問題�；谝陨系睦碚撃Ｐ�,本文利用我國2006-2014年上市公司的治理數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果有效地支持了理論模型的推導(dǎo)結(jié)論,進(jìn)一步揭露了股票期權(quán)對(duì)經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為影響的內(nèi)在作用機(jī)理。本文為解決委托代理問題提供了新的研究思路,對(duì)現(xiàn)代公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃具有重要意義。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵(lì) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 前景理論 委托代理
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F272.91
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 引言7-15
• 1.1 研究目的和意義7-8
• 1.2 文獻(xiàn)綜述8-13
• 1.3 結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新13-15
• 2 經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為二階段決策模型15-27
• 2.1 經(jīng)理人決策模型基本假設(shè)15-17
• 2.2 經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)偏好17-20
• 2.3 期權(quán)授予初期經(jīng)理人決策行為20-21
• 2.4 期權(quán)限制期內(nèi)經(jīng)理人決策行為21-24
• 2.5 改進(jìn)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃24-27
• 3 基于前景理論的經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為實(shí)證研究27-40
• 3.1 模型假設(shè)27-28
• 3.2 研究方法28
• 3.3 變量度量28-30
• 3.4 實(shí)證模型建立30
• 3.5 實(shí)證結(jié)果分析30-40
• 4 總結(jié)與展望40-43
• 4.1 基本結(jié)論40-41
• 4.2 研究局限性與展望41-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-48

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 關(guān)一航;從“前景理論”看心理學(xué)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的運(yùn)用[J];經(jīng)濟(jì)師;2004年07期

2 劉志遠(yuǎn);劉超;;基于實(shí)驗(yàn)研究的惡性增資行為解釋:自辨理論還是前景理論?[J];中國會(huì)計(jì)評(píng)論;2004年02期

3 胡奕明;;關(guān)于“基于實(shí)驗(yàn)研究的惡性增資行為解釋:自辨理論還是前景理論?”一文的評(píng)論[J];中國會(huì)計(jì)評(píng)論;2004年02期

4 李黎明,張榮;淺析“前景理論”分析框架[J];商業(yè)時(shí)代;2005年23期

5 楊錫蓉;舒強(qiáng);;從前景理論看經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展方向[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年11期

6 張迎春;;前景理論及其應(yīng)用[J];消費(fèi)導(dǎo)刊;2008年16期

7 曾進(jìn);;企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)傾向的跨國比較——基于前景理論視角[J];科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理;2009年05期

8 黃恒振;楊博文;;前景理論下的風(fēng)險(xiǎn)管理決策模型研究[J];價(jià)值工程;2009年08期

9 任穎;;前景理論和現(xiàn)代管理實(shí)踐[J];經(jīng)營管理者;2010年05期

10 劉華;黃熠琳;張?zhí)烀?;前景理論及其個(gè)人納稅遵從研究概述[J];國外社會(huì)科學(xué);2010年03期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 劉詠梅;彭民;李立;;基于前景理論的隨機(jī)市場(chǎng)需求訂貨模型研究[A];2009中國控制與決策會(huì)議論文集（2）[C];2009年

2 張潔;朱建軍;劉思峰;;基于前景理論的隨機(jī)概率信息群集結(jié)模型研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 李貴萍;;基于前景理論的單周期定價(jià)與訂購聯(lián)合決策模型[A];第十五屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下）[C];2013年

4 胡軍華;周益文;;基于前景理論的多準(zhǔn)則決策方法[A];2009中國控制與決策會(huì)議論文集（2）[C];2009年

5 王亮;王應(yīng)明;;基于前景理論的動(dòng)態(tài)參考點(diǎn)應(yīng)急決策方法研究[A];“兩型社會(huì)”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2013年

6 李慶勝;劉思峰;;基于前景理論的隨機(jī)區(qū)間灰數(shù)VIKOR決策方法[A];第25屆全國灰色系統(tǒng)會(huì)議論文集[C];2014年

7 張旭;陳森發(fā);;惡劣天氣下的用戶出行路徑選擇行為建模[A];江蘇省系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十一屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

中國重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 李翔;用“前景理論”提升績效管理[N];中國石化報(bào);2007年

2 采寫：本報(bào)記者陳春艷 評(píng)點(diǎn)：本報(bào)記者馬海鄰;用幸福衡量財(cái)富[N];解放日?qǐng)?bào);2003年

3 美國加州州立大學(xué)（長堤）商學(xué)院教授 美國華裔教授學(xué)者學(xué)會(huì)（南加州）秘書長 孫滌;天啊,千萬別輸![N];上海證券報(bào);2012年

4 胡希寧 鮑永升 薛世斌;諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)為什么授予心理學(xué)家？[N];學(xué)習(xí)時(shí)報(bào);2003年

5 美國加州州立大學(xué)（長堤）商學(xué)院教授 美國華裔教授學(xué)者學(xué)會(huì)（南加州）秘書長 孫滌;為怕輸而“扭曲風(fēng)險(xiǎn)”[N];上海證券報(bào);2012年

6 本報(bào)記者 陳雪頻;奚愷元：如何由發(fā)展經(jīng)濟(jì)來提高幸福[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2005年

7 潘啟雯;陷入“極端悖論”時(shí),你將怎樣抉擇[N];北京日?qǐng)?bào);2009年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 苗蘊(yùn)慧;有限理性的電信套餐消費(fèi)者選擇行為分析與預(yù)測(cè)研究[D];東北大學(xué);2013年

2 張海峰;前景理論、波動(dòng)不對(duì)稱與資產(chǎn)定價(jià)[D];天津大學(xué);2011年

3 趙國慶;基于前景理論的消費(fèi)—儲(chǔ)蓄與退休行為研究[D];天津大學(xué);2008年

4 宋華東;基于前景理論的資產(chǎn)證券化模型與實(shí)證研究[D];大連理工大學(xué);2011年

5 林民旺;選擇戰(zhàn)爭(zhēng)：基于規(guī)避損失的戰(zhàn)爭(zhēng)決策理論[D];外交學(xué)院;2008年

6 申紅艷;基于動(dòng)態(tài)建模的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新研究[D];華中科技大學(xué);2013年

7 徐紅利;基于有限理性的城市交通系統(tǒng)均衡與擁擠收費(fèi)策略研究[D];南京大學(xué);2011年

8 孫多勇;突發(fā)性社會(huì)公共危機(jī)事件下個(gè)體與群體行為決策研究[D];國防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2005年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉靜;基于數(shù)字概率和文字概率的前景構(gòu)建方法[D];昆明理工大學(xué);2015年

2 龐易明;基于前景理論的代建制尋租博弈分析[D];西南交通大學(xué);2014年

3 徐偉;基于前景理論的個(gè)人納稅遵從問題研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

4 趙永;煤礦事故瞞報(bào)漏報(bào)成因分析及對(duì)策研究[D];太原科技大學(xué);2015年

5 陳雪花;基于前景理論的中國基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)—收益悖論的實(shí)證研究[D];蘭州大學(xué);2016年

6 劉冰婷;心理因素對(duì)決策的影響研究[D];東南大學(xué);2016年

7 陳姍姍;基于有限理性的公共自行車租賃點(diǎn)選址研究[D];曲阜師范大學(xué);2016年

8 范曉雯;從前景理論的視角下分析《吸血鬼日記》中的對(duì)話[D];遼寧大學(xué);2016年

9 方葉子;基于消費(fèi)者行為和前景理論的零售商定價(jià)決策研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2016年

10 甘清華;考慮時(shí)間折現(xiàn)的第三代前景理論及其動(dòng)態(tài)投資決策應(yīng)用[D];東南大學(xué);2016年

，

本文編號(hào)：669735