本文關(guān)鍵詞：現(xiàn)貨交易時(shí)滯對(duì)股指期貨期現(xiàn)套利的影響研究

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【摘要】：指數(shù)成份股不連續(xù)交易現(xiàn)象的存在,導(dǎo)致套利者構(gòu)建套利組合時(shí)現(xiàn)貨頭寸交易滯后,最終使套利者面臨執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。本文假設(shè)期現(xiàn)套利策略建立時(shí),期貨交易無(wú)時(shí)滯,而現(xiàn)貨交易時(shí)滯為0-5分鐘,并利用1分鐘數(shù)據(jù),基于滬深3 0 0指數(shù)期貨事前事后期現(xiàn)套利的實(shí)證分析來(lái)研究現(xiàn)貨交易時(shí)滯的影響。結(jié)果表明,滬深300指數(shù)期貨近月合約期現(xiàn)套利對(duì)現(xiàn)貨交易時(shí)滯較為敏感,而遠(yuǎn)月合約期現(xiàn)套利則相對(duì)不敏感。
【作者單位】： 深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 交易時(shí)滯 期現(xiàn)套利 滬深
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 引言股指期貨的正常運(yùn)行與否,很大程度上取決于套利活動(dòng)是否充分發(fā)揮作用。期現(xiàn)套利是指當(dāng)期貨相對(duì)于現(xiàn)貨出現(xiàn)不合理定價(jià)時(shí),套利者構(gòu)建套利組合,待價(jià)格收斂后執(zhí)行相反的交易平倉(cāng)獲利的行為。期現(xiàn)套利活動(dòng)作為連接期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的橋梁,限制了期貨價(jià)格的偏離幅度。套利者在構(gòu)建

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1 記者 周饋”嗉，

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