本文關(guān)鍵詞：基于機(jī)制轉(zhuǎn)換混合Copula的股指期貨與現(xiàn)貨尾部傳染性研究

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 Copula函數(shù) 機(jī)制轉(zhuǎn)換 尾部傳染

【摘要】：本文運(yùn)用機(jī)制轉(zhuǎn)換混合Copula函數(shù)研究了滬深300股指期貨與滬深300指數(shù)之間的尾部傳染,用AR(1)-GJR(1,1)-t模型描述滬深股指期貨和現(xiàn)貨收益率的邊緣分布,以機(jī)制轉(zhuǎn)換混合Copula函數(shù)對(duì)股指期貨與現(xiàn)貨收益率間的尾部相依結(jié)構(gòu)進(jìn)行建模,刻畫(huà)了滬深300股指期貨與現(xiàn)貨2010年4月16日至2013年2月1日期間的尾部相依結(jié)構(gòu),并分析了兩市之間的尾部傳染性。實(shí)證結(jié)果表明:機(jī)制轉(zhuǎn)換混合Copula模型比無(wú)機(jī)制轉(zhuǎn)換的混合Copula模型更能夠準(zhǔn)確地描述兩個(gè)市場(chǎng)之間的尾部相依結(jié)構(gòu);兩個(gè)市場(chǎng)上尾的相依關(guān)系要強(qiáng)于下尾的相依關(guān)系;在整個(gè)研究期間內(nèi)兩市發(fā)生了明顯的尾部風(fēng)險(xiǎn)傳染。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 Copula函數(shù) 機(jī)制轉(zhuǎn)換 尾部傳染
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171025) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(12BGL024) 四川省科技計(jì)劃資助項(xiàng)目(2012ZR0045) 成都理工大學(xué)優(yōu)秀科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)資助項(xiàng)目(KYTD201303)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言在過(guò)去20年間,全球金融市場(chǎng)爆發(fā)了幾次比較嚴(yán)重的金融危機(jī)。這幾次金融危機(jī)表明:經(jīng)濟(jì)全球化在推動(dòng)不同國(guó)家或地區(qū)之間金融市場(chǎng)共同發(fā)展與繁榮的同時(shí),也可能把經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)傳染到其他國(guó)家與地區(qū)。比如說(shuō),2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)由美國(guó)迅速蔓延至全球其他國(guó)家,形成了全球性的金融

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本文編號(hào)：626492