本文關鍵詞：中國商品收益和期貨市場持倉量關系的實證研究

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【摘要】：1990年，鄭州商品交易所成立，標志著中國商品期貨市場拉開序幕。本文先從中國商品市場的發(fā)展切入，回顧了全球和中國商品期貨市場的發(fā)展，縱向分析了中國各個交易所的特征及商品期貨的功能。從分析中，我們得出結論，商品期貨越來越吸引著投資者和投機者的目光。人們也越來越關注商品期貨尤其是其價格收益率的變化。 縱觀國內外研究，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟學家一般都從價格趨勢或者一切其他宏觀指標諸如利率和收益率差價，或者是商品期貨的基差等角度預測商品期貨收益。然后，哈里斯洪教授在2010年發(fā)現(xiàn)可以用期貨市場的持倉量來預測期貨市場收益。并且這一指標要好于其他指標。 中國的研究者們也做過商品期貨收益的實證研究，但是更多的是從利率等角度切入。持倉量的研究非常少，而且還是限于一兩個品種。而本篇文章選取了全市場的40個期貨標的進行研究，證明了期貨收益率與持倉量的變化率之間存在正相關關系，為研究者們提供了一種新的思路。
【關鍵詞】：商品期貨 宏觀指標 持倉量 價格趨勢
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• Abstract9-10
• 摘要10-11
• 1. Introduction11-19
• 1.1 Background and Significance of Topic11-12
• 1.2 Introduction of Global Commodity Future Market12-13
• 1.3 Historical Development of China Commodity Future Market13-15
• 1.4 Introduction to China Future Exchange15-18
• 1.5 Motivation and Contribution18-19
• 2. Review of Literature19-23
• 2.1. Oversea Research19-20
• 2.2. Domestic Research20-23
• 3. Definition and Description of Data23-29
• 3.1 Open Interest and Price Return23-26
• 3.1.1 Roll over Dominant Contract25
• 3.1.2 Return on Commodity Future Market25
• 3.1.3 Open interest25-26
• 3.2 Other Variables Definition26-28
• 3.2.1 Short Rate26-27
• 3.2.2 Yield Spread27
• 3.2.3 Commodity Basis27-28
• 3.3. Description of Variables28-29
• 4. Empirical Study and Results29-40
• 4.1 Stationary test of variables29
• 4.2. Correlation of Predictors29-30
• 4.3. Regression Methodology and Results30-34
• 4.3.1 Relationship between Growth Rate of Open Interest and Commodity Future Price Return30-31
• 4.3.2 Regression Model31-34
• 4.4. Robust Test34-36
• 4.5 Regression of Each Trading Varieties and Three Sectors36-40
• 5. Conclusion40-42
• Bibliography42-44
• Appendix44-47
• Acknowledgements47-48
• 附件48

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：597862