本文關鍵詞：科技型中小企業(yè)專利質押價值評估研究

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【摘要】：科技型中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力,也是科技創(chuàng)新領域最為活躍和最具潛力的群體,但同時科技型中小企業(yè)發(fā)展過程中往往會遭遇融資困境,制約企業(yè)發(fā)展。專利質押融資是為了緩解科技型中小企業(yè)融資壓力、適應科技型中小企業(yè)特點發(fā)展起來的新的融資方式。目前,國內(nèi)外都在積極開展專利質押融資實踐,也得到政府政策的廣泛支持,但我國專利質押融資發(fā)展的還是比較慢,原因之一是專利質押價值比較難確定。專利價值評估是專利質押融資流程中最關鍵的一個環(huán)節(jié),相對于傳統(tǒng)專利價值評估方法,實物期權方法考慮了不確定性的價值,認為經(jīng)營的靈活性和管理的彈性都能給投資決策帶來收益�，F(xiàn)有文獻中,對專利價值評估的研究也多是運用實物期權法,針對不同研究對象,對期權定價模型進行優(yōu)化,但鮮有對模型參數(shù)的研究。因此,本文也選擇運用實物期權方法對專利價值進行評估,并選擇反映專利不確定性及潛在價值的參數(shù)波動率進行研究。 科技型中小企業(yè)質押融資情境下的專利價值評估相對于一般的專利價值評估,由于評估目的及情境的不同,需考慮更多影響因素,如科技型中小企業(yè)經(jīng)營管理方面的因素、專利質押情境帶來的因素等。在以往的研究中,雖然對專利價值影響因素有很多研究,但很少有考慮到專利質押融資價值評估背景及目的的。并且,在研究影響因素時,多是研究對專利價值的影響。本文通過對期權定價模型的分析,認為影響因素是通過對模型參數(shù)產(chǎn)生影響,進而影響專利價值的。所以,本文將影響專利質押波動率的因素利用因子分析法降維及分類,建立了針對波動率的科技型中小企業(yè)專利質押波動率評估指標體系。 為了反映波動率評估指標與波動率之間的復雜關系,本文選取BP神經(jīng)網(wǎng)絡作為計算波動率的方法。通過構建模型,訓練仿真得到適合專利質押波動率評估的BP神經(jīng)網(wǎng)絡。通過BP神經(jīng)網(wǎng)絡得到的波動率可以較全面真實的反映質押專利未來收益的不確定性,結合期權定價模型,可以得到準確、可操作的專利價值評估方法,避免了過去通過主觀經(jīng)驗估計波動率的不準確性。為了方便快捷地實現(xiàn)期權定價模型、避免復雜的算法計算,本文設計了模型的VBA實現(xiàn)代碼。 本文通過對實際質押專利的研究,驗證了實物期權方法的優(yōu)越性,得到了適合專利質押波動率評估的BP神經(jīng)網(wǎng)絡,并通過與蒙特卡洛模擬方法得到的波動率進行比較,驗證BP神經(jīng)網(wǎng)絡計算波動率的正確性與優(yōu)越性。最后針對本文建立的波動率評估指標體系和基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡的期權定價模型,對未來的專利質押融資實踐提供一些有建設性的對策建議。
【關鍵詞】：科技型中小企業(yè) 專利質押 價值評估 實物期權 蒙特卡洛模擬 BP神經(jīng)網(wǎng)絡
【學位授予單位】：北京交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F276.44;TP183;F832.4
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-8
• ABSTRACT8-15
• 1 引言15-29
• 1.1 研究背景15-18
• 1.1.1 相關理論概念界定15-16
• 1.1.2 研究的社會背景與現(xiàn)實需要16-18
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析18-24
• 1.2.1 科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權質押融資研究現(xiàn)狀18-21
• 1.2.2 專利價值評估研究現(xiàn)狀21-23
• 1.2.3 實物期權模型參數(shù)確定研究現(xiàn)狀23-24
• 1.3 研究意義24-25
• 1.4 研究內(nèi)容與可能創(chuàng)新點25-27
• 1.4.1 研究內(nèi)容25-26
• 1.4.2 本文研究可能的創(chuàng)新點26-27
• 1.5 研究方法與技術路線27-29
• 1.5.1 研究方法27
• 1.5.2 論文研究技術路線27-29
• 2 相關理論與方法概述29-47
• 2.1 專利質押評估相關理論研究29-31
• 2.1.1 專利的特征29
• 2.1.2 專利質押的內(nèi)涵29-30
• 2.1.3 傳統(tǒng)專利價值評估方法30-31
• 2.2 實物期權理論31-37
• 2.2.1 期權與實物期權31-33
• 2.2.2 實物期權法的固有特征33
• 2.2.3 實物期權法評估專利質押價值的適用性33-34
• 2.2.4 常用期權定價模型34-37
• 2.3 實物期權模型參數(shù)波動率確定方法37-47
• 2.3.1 蒙特卡洛模擬方法37-39
• 2.3.2 BP神經(jīng)網(wǎng)絡方法39-43
• 2.3.3 BP神經(jīng)網(wǎng)絡方法與蒙特卡洛模擬方法的優(yōu)缺點43-47
• 3 科技型中小企業(yè)專利質押波動率評估指標體系的建立47-63
• 3.1 科技型中小企業(yè)專利質押價值評估的特殊之處47-48
• 3.2 專利價值影響因素與波動率影響因素48-49
• 3.3 專利質押波動率影響因素及問卷設計49-54
• 3.3.1 專利質押波動率影響因素49-53
• 3.3.2 專利質押波動率影響因素問卷設計53-54
• 3.4 問卷結果的因子分析54-60
• 3.4.1 因子分析概述54-55
• 3.4.2 因子分析檢驗55-60
• 3.5 科技型中小企業(yè)專利質押波動率評估指標體系60-63
• 4 科技型中小企業(yè)專利質押價值評估模型構建63-69
• 4.1 模型構建的思路及步驟63
• 4.2 模型參數(shù)研究63-64
• 4.3 BP神經(jīng)網(wǎng)絡方法估算模型參數(shù)波動率64-66
• 4.3.1 BP神經(jīng)網(wǎng)絡波動率估算模型訓練樣本的選取和處理64-65
• 4.3.2 BP神經(jīng)網(wǎng)絡波動率估算模型參數(shù)研究65-66
• 4.4 科技型中小企業(yè)專利質押價值評估模型66-67
• 4.5 基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡的期權定價模型的實現(xiàn)67-69
• 4.5.1 二項式模型的VBA實現(xiàn)67-68
• 4.5.2 B-S模型的VBA實現(xiàn)68-69
• 5 案例研究69-85
• 5.1 專利背景介紹69-70
• 5.2 傳統(tǒng)方法與實物期權方法對比70-73
• 5.2.1 傳統(tǒng)收益法評估71
• 5.2.2 基于期權定價的專利價值評估71-72
• 5.2.3 方法比較及分析72-73
• 5.3 蒙特卡洛模擬估算波動率73-75
• 5.4 BP神經(jīng)網(wǎng)絡估算波動率75-84
• 5.4.1 訓練樣本的選取和處理75-76
• 5.4.2 BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型參數(shù)設定76-78
• 5.4.3 BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型的實現(xiàn)78-82
• 5.4.4 BP神經(jīng)網(wǎng)絡模型的仿真82-83
• 5.4.5 專利質押價值估算83-84
• 5.5 方法比較與分析84-85
• 6 我國科技型中小企業(yè)專利質押融資發(fā)展的對策和建議85-87
• 6.1 發(fā)展評估機構,培養(yǎng)專業(yè)評估人才85
• 6.2 建立專利質押價值評估體系85
• 6.3 加強專利質押融資的信用擔保85-86
• 6.4 規(guī)范專利質押交易市場86
• 6.5 健全專利質押相關政策法規(guī)86-87
• 7 結論與展望87-89
• 7.1 研究結論87
• 7.2 研究展望87-89
• 參考文獻89-92
• 附錄A92-95
• 附錄B95-98
• 附錄C98-99
• 作者簡歷及攻讀碩士學位期間取得的研究成果99-101
• 學位論文數(shù)據(jù)集101

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：592013