本文關(guān)鍵詞：能源期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)極端風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究

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【摘要】：為準(zhǔn)確地反映我國(guó)新興能源期貨市場(chǎng)與歐美成熟能源期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)特征,本文以我國(guó)上海燃料油期貨價(jià)格(SHRY)和美國(guó)西德克薩斯原油期貨價(jià)格(WTI)為代表性的研究對(duì)象,運(yùn)用GARCH、FIGARCH、HYGARCH、FIEGARCH以及FIAPARCH五種模型來(lái)捕捉能源期貨市場(chǎng)的波動(dòng)特征,同時(shí)運(yùn)用極值理論(EVT)對(duì)損失尾部進(jìn)行建模分析來(lái)測(cè)度能源期貨市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)極端風(fēng)險(xiǎn),并用返回檢驗(yàn)(Back-Testing)對(duì)其模型的準(zhǔn)確性與可靠性進(jìn)行檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明:EVT能夠有效地刻畫(huà)新興能源期貨市場(chǎng)和成熟能源期貨市場(chǎng)的尾部風(fēng)險(xiǎn);基于長(zhǎng)記憶的HYGARCH模型不僅能夠準(zhǔn)確地反映我國(guó)能源期貨市場(chǎng)的波動(dòng)特征,而且也能夠準(zhǔn)確有效地刻畫(huà)發(fā)達(dá)成熟的西方能源期貨市場(chǎng)的波動(dòng)特征;ARMA-HYGARCH-EVT模型不僅在VaR測(cè)度下表現(xiàn)出較強(qiáng)可靠性,而且在ES測(cè)度中也表現(xiàn)出了較好的測(cè)度效果。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 能源期貨市場(chǎng) 長(zhǎng)記憶性 杠桿效應(yīng) 極端風(fēng)險(xiǎn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171025) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(12BGL024) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(10YJCZH086) 成都理工大學(xué)金融與投資優(yōu)秀科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)培育資助項(xiàng)目(KYTD201303)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言能源是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必不可少的物質(zhì)基礎(chǔ)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及金融自由化的發(fā)展,國(guó)際能源市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)更加劇烈,這不僅增加了能源投資者的投資風(fēng)險(xiǎn),而且也給各國(guó)的國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了影響。而能源期貨市場(chǎng)作為能源市場(chǎng)的一個(gè)重

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：567797