本文關(guān)鍵詞：歐盟碳配額現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)系及對(duì)中國(guó)的借鑒

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【摘要】：基于歐盟碳市場(chǎng)配額現(xiàn)貨與期貨的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和對(duì)我國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)的借鑒,本文以2005-2012年歐盟碳排放權(quán)交易體系(EU ETS)歐盟配額的現(xiàn)貨和期貨價(jià)格為樣本研究二者之間的關(guān)系。本文運(yùn)用單位根檢驗(yàn)(ADF檢驗(yàn))的方法驗(yàn)證現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的序列平穩(wěn)性,并在序列平穩(wěn)的前提下基于協(xié)整理論研究現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的長(zhǎng)期均衡關(guān)系,反映了二者間的靜態(tài)關(guān)系。但短期內(nèi)這一靜態(tài)關(guān)系并不成立,反而表現(xiàn)出一定的動(dòng)態(tài)性,短期價(jià)格的變動(dòng)能夠真實(shí)地反映市場(chǎng)需求,對(duì)價(jià)格的形成起著重要作用,因而采用向量誤差修正模型重點(diǎn)研究二者間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系。研究表明:1碳現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格間有著不同程度的影響,二者存在長(zhǎng)期均衡,但短期內(nèi)受市場(chǎng)特定因素的影響,二者又有所偏離;2期貨價(jià)格反應(yīng)靈敏,偏離均衡后調(diào)整速度快于現(xiàn)貨,而且期貨的滯后期價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格影響顯著,這更加突顯了碳期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用;3期貨市場(chǎng)涉及了投資者對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期和判斷,較現(xiàn)貨交易包含了更多的投機(jī)性,價(jià)格更為靈活,波動(dòng)頻繁,增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。最后,根據(jù)結(jié)論對(duì)我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)提出一些啟示和建議:針對(duì)現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系,應(yīng)當(dāng)積極開發(fā)和利用碳期貨市場(chǎng),通過期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能形成合理碳價(jià),同時(shí)需要增強(qiáng)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的透明度,實(shí)現(xiàn)信息的傳遞與分享,最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的補(bǔ)充和完善;為規(guī)避期貨價(jià)格的波動(dòng)性所帶來的風(fēng)險(xiǎn),需要建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下利用期貨價(jià)格對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)期,及時(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格,形成完善的價(jià)格機(jī)制,為全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)提供價(jià)格基礎(chǔ)。
【作者單位】： 湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院環(huán)境資源與國(guó)際貿(mào)易學(xué)院;碳排放權(quán)交易湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心(培育);湖北大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 碳市場(chǎng) 現(xiàn)貨 期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn)
【基金】：湖北省高等學(xué)校優(yōu)秀中青年科技創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)計(jì)劃項(xiàng)目“氣候變化與低碳經(jīng)濟(jì)”(批準(zhǔn)號(hào):T201309)
【分類號(hào)】：X196;F713.35;F224
【正文快照】： 全球變暖已成為人們?nèi)找骊P(guān)注的氣候問題,而溫室氣體的排放則是造成全球變暖的主要原因。為了促使各國(guó)完成溫室氣體減排目標(biāo),《京都議定書》允許將二氧化碳排放權(quán)具體化,即把碳排放權(quán)看作是一種具有權(quán)利屬性、可以交易的商品,通過碳排放權(quán)交易體系來實(shí)現(xiàn)二氧化碳的減排。自《京

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1 盛春光;;碳市場(chǎng)EUA與CER期貨價(jià)格變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2013年04期

2 ;[J];;年期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 劉卓;歐盟碳期貨市場(chǎng)有效性研究[D];湖南大學(xué);2010年

2 王子辰;基于ARIMA-LSSVM模型的碳期貨價(jià)格的預(yù)測(cè)研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2015年

3 年敏;歐盟核證減排量期貨市場(chǎng)有效性研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2015年

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本文編號(hào)：560035