本文關鍵詞：歐盟碳配額現(xiàn)貨與期貨價格關系及對中國的借鑒

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【摘要】：基于歐盟碳市場配額現(xiàn)貨與期貨的發(fā)展經驗和對我國統(tǒng)一碳市場建設的借鑒,本文以2005-2012年歐盟碳排放權交易體系(EU ETS)歐盟配額的現(xiàn)貨和期貨價格為樣本研究二者之間的關系。本文運用單位根檢驗(ADF檢驗)的方法驗證現(xiàn)貨與期貨價格的序列平穩(wěn)性,并在序列平穩(wěn)的前提下基于協(xié)整理論研究現(xiàn)貨價格與期貨價格的長期均衡關系,反映了二者間的靜態(tài)關系。但短期內這一靜態(tài)關系并不成立,反而表現(xiàn)出一定的動態(tài)性,短期價格的變動能夠真實地反映市場需求,對價格的形成起著重要作用,因而采用向量誤差修正模型重點研究二者間的短期動態(tài)關系。研究表明:1碳現(xiàn)貨價格與期貨價格間有著不同程度的影響,二者存在長期均衡,但短期內受市場特定因素的影響,二者又有所偏離;2期貨價格反應靈敏,偏離均衡后調整速度快于現(xiàn)貨,而且期貨的滯后期價格對現(xiàn)貨價格影響顯著,這更加突顯了碳期貨的價格發(fā)現(xiàn)作用;3期貨市場涉及了投資者對市場的預期和判斷,較現(xiàn)貨交易包含了更多的投機性,價格更為靈活,波動頻繁,增加了市場風險。最后,根據(jù)結論對我國碳市場建設提出一些啟示和建議:針對現(xiàn)貨與期貨價格之間的動態(tài)關系,應當積極開發(fā)和利用碳期貨市場,通過期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能形成合理碳價,同時需要增強期貨市場與現(xiàn)貨市場的透明度,實現(xiàn)信息的傳遞與分享,最終實現(xiàn)期貨市場對現(xiàn)貨市場的補充和完善;為規(guī)避期貨價格的波動性所帶來的風險,需要建立一套完善的風險防控體系,在風險可控的前提下利用期貨價格對市場進行預期,及時引導市場價格,形成完善的價格機制,為全國統(tǒng)一碳市場建設提供價格基礎。
【作者單位】： 湖北經濟學院環(huán)境資源與國際貿易學院;碳排放權交易湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心(培育);湖北大學商學院;
【關鍵詞】： 碳市場 現(xiàn)貨 期貨 價格發(fā)現(xiàn)
【基金】：湖北省高等學校優(yōu)秀中青年科技創(chuàng)新團隊計劃項目“氣候變化與低碳經濟”(批準號:T201309)
【分類號】：X196;F713.35;F224
【正文快照】： 全球變暖已成為人們日益關注的氣候問題,而溫室氣體的排放則是造成全球變暖的主要原因。為了促使各國完成溫室氣體減排目標,《京都議定書》允許將二氧化碳排放權具體化,即把碳排放權看作是一種具有權利屬性、可以交易的商品,通過碳排放權交易體系來實現(xiàn)二氧化碳的減排。自《京

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1 盛春光;;碳市場EUA與CER期貨價格變動關系的實證研究[J];經濟數(shù)學;2013年04期

2 ;[J];;年期

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 劉卓;歐盟碳期貨市場有效性研究[D];湖南大學;2010年

2 王子辰;基于ARIMA-LSSVM模型的碳期貨價格的預測研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2015年

3 年敏;歐盟核證減排量期貨市場有效性研究[D];合肥工業(yè)大學;2015年

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本文編號：560035