現(xiàn)如今我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展較為迅猛,它的整體走勢(shì)能夠在一定程度上反映出投資者對(duì)其未來(lái)變化的看法。期貨價(jià)格是投資者出于自身預(yù)期所能接受的價(jià)格,它與現(xiàn)貨價(jià)格息息相關(guān),是在此基礎(chǔ)上對(duì)價(jià)格升降與否進(jìn)行判斷并簽訂的一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約,目的通常是進(jìn)行套期保值。而現(xiàn)貨價(jià)格也受到期貨價(jià)格的影響,由于期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,在日常交易中期貨的利多或利空也會(huì)使現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)生相應(yīng)變化。本文首先對(duì)二者關(guān)系做了趨勢(shì)分析,發(fā)現(xiàn)其波動(dòng)幅度非常相似,其次進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)它們的一階殘差序列具有協(xié)整關(guān)系,接下來(lái)利用誤差修正模型得出具體的模型,說(shuō)明一方的變動(dòng)會(huì)影響另一方一定程度的變動(dòng),最后利用方差分解方法計(jì)算出二者各受哪部分的影響最大。結(jié)果證明大豆期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間具有雙向因果關(guān)系,但是相互之間的影響力度比較小,均受自身的影響較大。

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【文章目錄】：
一、 引言
二、 中國(guó)大豆期貨和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)
三、 中國(guó)大豆期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系
    (一) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    (二) 協(xié)整檢驗(yàn)
    (三) 因果關(guān)系檢驗(yàn)
    (四) 誤差修正模型
    (五) 方差分解
四、 結(jié)論



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