套期保值業(yè)務(wù)的核心是選擇合理套期保值比率。針對螺紋鋼價格呈現(xiàn)高波動特征,本文首先通過引入帶有負向信息修正項的GJR模型,來擬合螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨歷史收益率的預期波動率與預期漂移率;然后,使用蒙特卡洛方法計算套期保值組合的VaR值,并建立套期保值比率—VaR值曲面模型;最后,反向求解最佳套期保值比率。結(jié)果表明:該策略能夠在有效滿足VaR約束的同時,獲得更高的套保組合累計收益率,減少套保交易成本,并給予套保主體更多的自由度。 

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【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3650128