發(fā)布時間：2021-08-22 07:41

　　過去十年間關(guān)于橫截面動量策略的大量研究,證明了其在全球金融市場的有效性,而相較于此,時間序列動量策略是一個較新的研究主題,盡管具有經(jīng)濟意義,但較少受到學(xué)術(shù)關(guān)注。本文選取期貨交易所中2012年至2019年的26個商品期貨合約為研究對象,采用時間序列動量策略,得到不同滯后期和持有期的收益率,并進一步將收益率基于CAPM模型回歸,獲取風(fēng)險調(diào)整后的超額收益。最后,通過篩選不同策略對應(yīng)的超額收益得到最優(yōu)交易策略。結(jié)果表明回望期為20天和持有期為5天的策略超額收益率最高,動量策略的效益隨著回望期延長而降低。 

【文章來源】：時代金融. 2020,(24)

【文章頁數(shù)】：2 頁

【部分圖文】：

不同回望期的年化收益率對比圖

2012-2019年h=20,k=5動量策略的收益率情況


本文編號：3357314