PPP模式在污水處理領(lǐng)域中運(yùn)用廣泛,然而由于項(xiàng)目收益的不確定性,使得社會資本方參與污水處理PPP項(xiàng)目面臨較大的需求風(fēng)險。在風(fēng)險分擔(dān)策略研究中,政府與社會資本方設(shè)置相應(yīng)條款,協(xié)商政府提供擔(dān)保的程度,確定共擔(dān)需求風(fēng)險責(zé)任。當(dāng)項(xiàng)目實(shí)施收入低于最低收入擔(dān)保時,政府提供補(bǔ)貼;當(dāng)項(xiàng)目實(shí)施收入高于最高收入擔(dān)保時,政府按約定比例分享收益。考慮到政府擔(dān)保的或有負(fù)債性質(zhì),在傳統(tǒng)凈現(xiàn)值基礎(chǔ)上考慮了實(shí)物期權(quán)的價值,運(yùn)用Black-Scholes模型構(gòu)建政府擔(dān)保上下限,并將該風(fēng)險分擔(dān)策略應(yīng)用于江西省S市的污水處理項(xiàng)目進(jìn)行分析。 

【文章來源】：會計之友. 2019,(13)北大核心

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、實(shí)物期權(quán)視角下PPP項(xiàng)目的政府擔(dān)保模型構(gòu)建
    (一) 實(shí)物期權(quán)的選擇
    (二) 實(shí)物期權(quán)視角下政府擔(dān)保模型的建立與計算
        1. 污水處理項(xiàng)目標(biāo)的資產(chǎn)St的變化是隨著污水處理量隨機(jī)波動的, 遵循幾何布朗運(yùn)動。
        2.
        3.
        4. 標(biāo)的資產(chǎn)無交易成本, 不支付股票股利。
四、政府擔(dān)保的污水治理PPP項(xiàng)目需求風(fēng)險分擔(dān)策略
    (一) 需求風(fēng)險分擔(dān)策略
    (二) 算例分析
五、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]基于復(fù)合實(shí)物期權(quán)的PPP項(xiàng)目價值評估模型研究[J]. 邵必林,張芳芳.  會計之友. 2018(10)
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[7]基礎(chǔ)設(shè)施BOT項(xiàng)目中政府擔(dān)保估值與特許期決策研究[J]. 何濤,趙國杰.  城市發(fā)展研究. 2010(10)
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本文編號：3202440