發(fā)布時間：2021-04-04 03:59

　　上證50ETF期權(quán)推出已近4年,本文選取50ETF期權(quán)推出前后的標的資產(chǎn)5分鐘高頻收益率序列數(shù)據(jù)計算已實現(xiàn)波動率,構(gòu)建帶跳躍成分的HAR-RV-J模型,研究期權(quán)推出前后,對標的資產(chǎn)市場的波動性結(jié)構(gòu)的影響。研究發(fā)現(xiàn),50ETF期權(quán)的推出,使市場未來波動率受歷史中、長期波動率的影響增加,這反映了市場波動率結(jié)構(gòu)在一定程度上得以改善。但是,因期權(quán)推出初期的交易規(guī)模有限,整體檢驗結(jié)果表明標的資產(chǎn)市場的波動性難以避免地受到系統(tǒng)性波動的影響,此外,本文發(fā)現(xiàn),期權(quán)的推出使得市場波動率結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜。 

【文章來源】：現(xiàn)代營銷(下旬刊). 2019,(09)

【文章頁數(shù)】：2 頁

【部分圖文】：

RV的觀測值和HAR-RV-J模型的預(yù)測值

【參考文獻】：
期刊論文
[1]上證50ETF期權(quán)推出對現(xiàn)貨市場質(zhì)量的影響——基于STAR模型和GARCH模型的實證分析[J]. 盛積良,馮玉蘭.  金融與經(jīng)濟. 2018(07)
[2]期權(quán)市場對現(xiàn)貨市場波動率影響的實證分析——基于上證50ETF期權(quán)上市前后的比較[J]. 劉龐龐.  統(tǒng)計與信息論壇. 2017(10)
[3]基于HAR模型的上證50ETF波動率指數(shù)特征及應(yīng)用研究[J]. 楊艷軍,安麗娟.  金融發(fā)展研究. 2017(07)
[4]賦權(quán)已實現(xiàn)波動及其長記憶性,最優(yōu)頻率選擇[J]. 郭名媛,張世英.  系統(tǒng)工程學報. 2006(06)



本文編號：3117683