上證50ETF期權推出已近4年,本文選取50ETF期權推出前后的標的資產(chǎn)5分鐘高頻收益率序列數(shù)據(jù)計算已實現(xiàn)波動率,構建帶跳躍成分的HAR-RV-J模型,研究期權推出前后,對標的資產(chǎn)市場的波動性結構的影響。研究發(fā)現(xiàn),50ETF期權的推出,使市場未來波動率受歷史中、長期波動率的影響增加,這反映了市場波動率結構在一定程度上得以改善。但是,因期權推出初期的交易規(guī)模有限,整體檢驗結果表明標的資產(chǎn)市場的波動性難以避免地受到系統(tǒng)性波動的影響,此外,本文發(fā)現(xiàn),期權的推出使得市場波動率結構變得更為復雜。 

【文章來源】：現(xiàn)代營銷(下旬刊). 2019,(09)

【文章頁數(shù)】：2 頁

【部分圖文】：

RV的觀測值和HAR-RV-J模型的預測值

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3117683