通過R/S分析及修正R/S分析證實WTI原油期貨市場具有長記憶性,并且以V統(tǒng)計量得出原油期貨市場的短期循環(huán)周期為67天,長期平均循環(huán)周期為221天。同時,采用一種改進的Hurst指數(shù)計算方法,基于不同的時間窗口計算出時變Hurst指數(shù),并根據(jù)時變Hurst指數(shù)序列相關(guān)系數(shù)矩陣、均值、標準差及變異系數(shù)發(fā)現(xiàn),在時間窗口S=260時,計算出的時變Hurst指數(shù)對WTI原油期貨市場價格走勢有很好的解釋性和適用性。 

【文章來源】：合作經(jīng)濟與科技. 2020,(04)

【文章頁數(shù)】：4 頁

【部分圖文】：

圖1 時變Hurst指數(shù)計算流程圖

根據(jù)圖3可知，原油期貨日收益率在ln(n)<4.2，即n<67天時，V統(tǒng)計量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，說明在n<67天時，市場具有明顯的持續(xù)性特征，即如果過去的股價是上升或者下降的，在未來67天內(nèi)原油期貨日收盤價也很可能是上升或下降的；進一步觀察V統(tǒng)計量，在4.2<ln(n)<5.4，即67<n<221時，V統(tǒng)計量波動幅度呈現(xiàn)逐漸放大的趨勢，說明原油期貨日收盤價在67天至221天之間持久性逐漸減弱；在221天之后，由于V統(tǒng)計量的波動幅度較大，其持久性基本消失。圖4 不同時間窗口下時變Hurst指數(shù)標準差、變異系數(shù)圖

不同時間窗口下時變Hurst指數(shù)標準差、變異系數(shù)圖

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3052057