【摘要】：2012年2月13日,中國金融期貨交易所國債期貨仿真交易聯(lián)網(wǎng)測試正式啟動,8家金融機構(gòu)參與首輪聯(lián)網(wǎng)測試。僅僅兩個多月后,4月23日,仿真交易又開始向全市場推廣,國債期貨再次走入公眾的視線。本文在對我國國債現(xiàn)貨市場流動性進行實證研究的基礎(chǔ)上,客觀分析了現(xiàn)貨市場的流動性不足可能會給未來國債期貨市場帶來潛在不利影響。同時,更進一步的研究表明,雖然潛在風(fēng)險客觀存在,但是在實際運行中的不利影響完全可控,未來國債期貨市場可以保持穩(wěn)健運行。
[Abstract]:February 13, 2012, the China Financial Futures Exchange Treasury bond futures simulation trading networking test officially launched, 8 financial institutions participated in the first round of networking testing. Just more than two months later, on April 23, simulation trading began to market-wide, Treasury futures again into the public eye. On the basis of an empirical study on the liquidity of the spot market of Chinese treasury bonds, this paper objectively analyzes that the shortage of liquidity in the spot market may bring potential adverse effects to the future treasury bond futures market. At the same time, further research shows that, although the potential risks exist objectively, the adverse effects in the actual operation are completely controllable, and the future treasury bond futures market can maintain a stable operation.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士后流動站;
【分類號】：F832.5;F812.5

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本文編號：2470127