【摘要】：在企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目的成本與收益分析過(guò)程中,除主流的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法之外,運(yùn)用實(shí)物期權(quán)法能夠?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值評(píng)估提供除傳統(tǒng)估價(jià)方法下另一可行選擇,本文通過(guò)并購(gòu)案例對(duì)實(shí)物期權(quán)估價(jià)法這一新興方法的運(yùn)用作出具體闡述,以期有助于拓寬企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法選擇,提高評(píng)估的科學(xué)性。
[Abstract]:In the process of cost and income analysis of M & A project, in addition to the mainstream discounted cash flow method, the real option method can provide a feasible alternative to the traditional valuation method. Through the case of M & A, this paper expounds the application of the new method of real option valuation in order to widen the choice of evaluation method of enterprise value and improve the science of evaluation.
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F271

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 夏暉,曾勇,唐小我;技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略投資的實(shí)物期權(quán)方法綜述[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2004年01期

2 姜碩 ,劉琳;企業(yè)購(gòu)并價(jià)值評(píng)估中的折現(xiàn)現(xiàn)金流法[J];四川會(huì)計(jì);2003年07期

3 侯漢坡,邱菀華;基于實(shí)物期權(quán)的并購(gòu)企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型與應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用;2005年01期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 汪要文;;大學(xué)高級(jí)財(cái)務(wù)管理教學(xué)問(wèn)題研究[J];安陽(yáng)師范學(xué)院學(xué)報(bào);2010年04期

2 歐陽(yáng)新年;;企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新：投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)控制[J];北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2008年04期

3 王旭;;平衡計(jì)分卡在企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理中的應(yīng)用[J];邊疆經(jīng)濟(jì)與文化;2008年11期

4 章雁;高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估探討[J];商業(yè)研究;2005年12期

5 曹洪香;;正視并購(gòu):現(xiàn)代公司快速擴(kuò)張發(fā)展的有效手段[J];山東工商學(xué)院學(xué)報(bào);2007年06期

6 龔宇輝;;我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要問(wèn)題及對(duì)策[J];才智;2009年22期

7 錢(qián)雅婧;;基于企業(yè)生命周期的并購(gòu)績(jī)效研究[J];才智;2010年12期

8 張春穎,王明珠,渠源露;民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制下的發(fā)展戰(zhàn)略[J];長(zhǎng)春大學(xué)學(xué)報(bào);2005年03期

9 張春穎;張穎;;論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建[J];長(zhǎng)春大學(xué)學(xué)報(bào);2009年09期

10 鄭偉生;;中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式存在的問(wèn)題及對(duì)策——對(duì)汕頭市中小企業(yè)的個(gè)案研究[J];中國(guó)城市經(jīng)濟(jì);2011年09期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 范俊銘;;企業(yè)集團(tuán)跨國(guó)投資的評(píng)價(jià)主體選擇對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的影響分析——基于投資案例的數(shù)據(jù)分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2008年

2 宋杰鯤;張宇;張?jiān)谛?;基于模糊集和粗糙集理論的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)[A];第四屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)論文集[C];2006年

3 范俊銘;;企業(yè)集團(tuán)跨國(guó)投資的評(píng)價(jià)主體選擇對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的影響分析——基于投資案例的數(shù)據(jù)分析[A];第七屆全國(guó)財(cái)務(wù)理論與實(shí)踐研討會(huì)論文集[C];2008年

4 金戈;朱衛(wèi)東;;基于實(shí)物期權(quán)的并購(gòu)決策及目標(biāo)企業(yè)價(jià)值研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 丁姍姍;不確定條件下基于實(shí)物期權(quán)的投資決策[D];浙江大學(xué);2010年

2 俞萍萍;激勵(lì)政策下發(fā)電企業(yè)可再生能源戰(zhàn)略投資研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

3 白承彪;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)投資策略[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

4 李梅芳;產(chǎn)學(xué)研合作成效研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

5 覃正標(biāo);基于實(shí)物期權(quán)理論的內(nèi)資BOT高速公路投資決策分析[D];西南交通大學(xué);2011年

6 譚英雙;模糊環(huán)境下的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投資決策研究[D];重慶大學(xué);2010年

7 陽(yáng)軍;不確定條件下最優(yōu)投資時(shí)機(jī)和投資規(guī)模決策研究[D];重慶大學(xué);2010年

8 宮興國(guó);面向企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成本管理系統(tǒng)理論構(gòu)建及應(yīng)用研究[D];燕山大學(xué);2011年

9 郭倩;模糊環(huán)境下的期權(quán)定價(jià)模型及其在高速公路項(xiàng)目中的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2011年

10 孫艷梅;基于期權(quán)博弈理論的R&D投資決策研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 于曉;基于實(shí)物期權(quán)的資本預(yù)算研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2010年

2 劉玉;非對(duì)稱條件的房地產(chǎn)投資期權(quán)博弈研究[D];湘潭大學(xué);2010年

3 熊靈芝;中國(guó)電信企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式研究[D];湘潭大學(xué);2010年

4 文興普;實(shí)物期權(quán)理論研究及在公司投資決策中的應(yīng)用[D];武漢理工大學(xué);2010年

5 王召;基于奧爾森模型的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

6 張麗;我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 王萌;上市公司不同支付方式的并購(gòu)績(jī)效研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

8 張斌;香港美林集團(tuán)公司財(cái)務(wù)控制體系的改進(jìn)與完善[D];中南大學(xué);2011年

9 徐析;對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)失敗項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)實(shí)行實(shí)物期權(quán)激勵(lì)的思考[D];電子科技大學(xué);2011年

10 趙克;山東省煙草公司資金集中管理模式優(yōu)化研究[D];山東大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 范龍振,唐國(guó)興;投資機(jī)會(huì)價(jià)值的期權(quán)評(píng)價(jià)方法[J];管理工程學(xué)報(bào);2000年04期

2 簡(jiǎn)志宏,李楚霖;高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)物期權(quán)分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2002年04期

3 安瑛暉,張維;期權(quán)博弈理論的方法模型分析與發(fā)展[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2001年01期

4 何佳,曾勇;技術(shù)創(chuàng)新速度對(duì)新技術(shù)購(gòu)買(mǎi)行為的影響——兩代未來(lái)創(chuàng)新的情況[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2003年01期

5 葉建木,鄧明然;跨國(guó)并購(gòu)的驅(qū)動(dòng)輪模型研究[J];科技管理研究;2003年03期

6 張維,安瑛暉;項(xiàng)目投資的期權(quán)分析方法[J];西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2001年03期

7 肖翔;高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年02期

8 洪燕云;R&D項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)的實(shí)物期權(quán)方法[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年02期

9 趙秀云,李敏強(qiáng),寇紀(jì)淞;風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資決策與實(shí)物期權(quán)估價(jià)方法[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2000年03期

10 曹宏鐸,韓文秀,李昊;投資機(jī)會(huì)決策中分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)理論[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2001年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 孫國(guó)君;馮芳琴;樊俏玫;俞國(guó)濤;單偉光;;新藥投資價(jià)值評(píng)估中實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用研究[J];中國(guó)新藥雜志;2011年01期

2 倪亞飛;廖進(jìn)中;;實(shí)物期權(quán)在新藥研發(fā)項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2008年08期

3 劉繼才;雷巖;;基于交換期權(quán)的項(xiàng)目投資決策研究[J];建筑經(jīng)濟(jì);2011年S1期

4 許群英;曾勇;蔡強(qiáng);;實(shí)物期權(quán)在新藥開(kāi)發(fā)中的應(yīng)用[J];運(yùn)籌與管理;2005年06期

5 倪亞飛;;基于二叉樹(shù)的實(shí)物期權(quán)法在新藥研發(fā)中的應(yīng)用研究[J];技術(shù)與創(chuàng)新管理;2009年01期

6 常琛;盧國(guó)斌;;實(shí)物期權(quán)方法在采礦權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用[J];遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年S2期

7 李龍清;秦國(guó)玉;袁昌盛;;應(yīng)用實(shí)物期權(quán)的煤炭資源資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法[J];中國(guó)礦業(yè);2008年10期

8 楊亞西;楊波;;實(shí)物期權(quán)法在無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年21期

9 田小會(huì);;二叉樹(shù)模型在企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2010年24期

10 周月梅;王東;;企業(yè)并購(gòu)定價(jià)動(dòng)態(tài)博弈探究[J];時(shí)代經(jīng)貿(mào)(中旬刊);2008年S3期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 琚蕾;;我國(guó)快遞企業(yè)并購(gòu)問(wèn)題淺析[A];2011’中國(guó)快遞論壇論文集[C];2011年

2 萬(wàn)倩雯;陳煒;;基于競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)并購(gòu)類生物模擬[A];第九屆中國(guó)不確定系統(tǒng)年會(huì)、第五屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)、第十三屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2011年

3 王陳雪;;淺析民營(yíng)快遞企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)[A];2012中國(guó)快遞論壇論文集[C];2012年

4 王秀蘭;張旭;;企業(yè)并購(gòu)績(jī)效實(shí)證分析[A];第九屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2007年

5 李培勤;鄭凱方;;企業(yè)并購(gòu)定價(jià)的拍賣(mài)競(jìng)價(jià)博弈[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

6 董學(xué)平;吳清烈;;企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)決策的模型與方法[A];2000中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2000年

7 周好杰;孫慧;呂巖威;;基于層次分析法在價(jià)值鏈分析中的應(yīng)用研究[A];第十屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

8 盛虎;關(guān)鍵;汪穎;;我國(guó)上市公司并購(gòu)規(guī)模對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

9 王群;;試論民營(yíng)快遞企業(yè)的管理權(quán)與所有權(quán)之爭(zhēng)[A];2011’中國(guó)快遞論壇論文集[C];2011年

10 馬福建;;剖析快遞巨頭的發(fā)展戰(zhàn)略模式與眾多小型快遞企業(yè)并購(gòu)的方式[A];2011’中國(guó)快遞論壇論文集[C];2011年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 任媛;知識(shí)產(chǎn)權(quán)漸成企業(yè)并購(gòu)潛在動(dòng)力[N];中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào);2009年

2 記者 張懿邋趙濤;企業(yè)并購(gòu),知識(shí)產(chǎn)權(quán)先行[N];文匯報(bào);2008年

3 江鵬邋楊燕 肖偉 鵬盛;長(zhǎng)汀積極打造服務(wù)型工商[N];閩西日?qǐng)?bào);2008年

4 本報(bào)記者 張海志　實(shí)習(xí)記者 楊冬;企業(yè)并購(gòu)：知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略運(yùn)用得當(dāng)是關(guān)鍵[N];中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào);2009年

5 記者 楊帆;金融創(chuàng)新助力城市轉(zhuǎn)型升級(jí)[N];蘇州日?qǐng)?bào);2010年

6 譚洪安，王其明;傳聞萬(wàn)科密謀收編豫浙兩巨頭 國(guó)內(nèi)房企并購(gòu)暗流涌動(dòng)[N];中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào);2004年

7 繆舢;黑龍江借“腦”光大證券謀劃變局[N];中國(guó)企業(yè)報(bào);2003年

8 汪文祥 國(guó)家發(fā)展改革委投資研究所;投資主體多元化之路仍需拓寬[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);2008年

9 本報(bào)記者 滕瑾;美國(guó)就業(yè)走向仍在惡化[N];中華工商時(shí)報(bào);2010年

10 葉子;關(guān)于未來(lái)職場(chǎng)的15項(xiàng)預(yù)測(cè)[N];中國(guó)企業(yè)報(bào);2003年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 郭冰;企業(yè)并購(gòu)中的組織學(xué)習(xí)效果研究[D];上海交通大學(xué);2012年

2 滿慧;我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的理論與實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2007年

3 鄭湘明;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)并購(gòu)決策研究[D];中南大學(xué);2011年

4 張斌;中國(guó)演藝企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估體系的問(wèn)題與建構(gòu)研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2013年

5 李琪;企業(yè)并購(gòu)定價(jià)及交易策略研究[D];天津大學(xué);2005年

6 王彥芳;開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)并購(gòu)的反壟斷規(guī)制[D];山東大學(xué);2009年

7 程小偉;上市公司并購(gòu)行為及其效應(yīng)研究[D];同濟(jì)大學(xué);2007年

8 柯昌文;商品價(jià)格不確定性下的管理期權(quán)屬性及估價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2007年

9 王家華;基于實(shí)物期權(quán)方法的高技術(shù)企業(yè)投資決策研究[D];南京航空航天大學(xué);2007年

10 羅華;新興市場(chǎng)企業(yè)OFDI動(dòng)因與模式研究：來(lái)自中國(guó)的證據(jù)[D];武漢大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 張珉;政府在企業(yè)并購(gòu)中的行為分析及其定位[D];湘潭大學(xué);2001年

2 齊輝;企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用的研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2008年

3 張津源;基于實(shí)物期權(quán)理論的企業(yè)并購(gòu)價(jià)值的研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2010年

4 趙常誠(chéng);基于實(shí)物期權(quán)的企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

5 韓剛;基于實(shí)物期權(quán)理論的企業(yè)并購(gòu)決策研究[D];北京化工大學(xué);2006年

6 李發(fā)根;實(shí)物期權(quán)理論在企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2009年

7 夏洪超;企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];廈門(mén)大學(xué);2007年

8 王升健;三次采油試驗(yàn)項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)方法評(píng)價(jià)研究[D];吉林大學(xué);2007年

9 于虹;基于實(shí)物期權(quán)思想的企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2008年

10 付雪梅;企業(yè)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D];天津大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：2250933