發(fā)布時(shí)間：2018-03-09 19:56

  本文選題：期貨　切入點(diǎn)：套期保值　出處：《系統(tǒng)管理學(xué)報(bào)》2013年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：保證金賬戶備用保證金富余或不足都可能會(huì)使投資者承受機(jī)會(huì)成本。在套期保值投資者可以獲得短期貸款情況下,依次建立了基于最小化期望機(jī)會(huì)成本的單交易日和多交易日最優(yōu)備用保證金優(yōu)化模型,并討論了模型的最優(yōu)解性質(zhì)。結(jié)合GARCH-VaR方法給出了最優(yōu)備用保證金的動(dòng)態(tài)設(shè)置方法,并通過(guò)上海交易所銅期貨歷史數(shù)據(jù)實(shí)證研究了備用保證金優(yōu)化模型和設(shè)置方法的有效性和準(zhǔn)確性。結(jié)果表明,本文模型和方法能夠達(dá)到最小化期望機(jī)會(huì)成本的優(yōu)化效果,且最優(yōu)備用保證金的持有量和期望機(jī)會(huì)成本與投資者短期投資所能獲得的短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率負(fù)相關(guān),而與銀行短期貸款利率正相關(guān)。
[Abstract]:A margin account reserve margin surplus or insufficient margin may put an investor at an opportunity cost. In the case of a hedge investor who can obtain a short-term loan, Based on minimizing the expected opportunity cost, the optimal standby margin optimization models for single and multiple trading days are established, and the optimal solution properties of the model are discussed. The dynamic setting method of the optimal reserve margin is given with the GARCH-VaR method. Based on the historical data of copper futures of Shanghai Stock Exchange, the validity and accuracy of reserve margin optimization model and setting method are studied. The results show that this model and method can achieve the optimization effect of minimizing the expected opportunity cost. The holding of optimal reserve margin and the expected opportunity cost are negatively correlated with the short-term risk-free yield obtained by investors, but are positively correlated with the short-term interest rate of bank loans.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825005) 廣東省高等學(xué)校珠江學(xué)者崗位計(jì)劃資助項(xiàng)目(2010)
【分類號(hào)】：F224;F724.5;F426.32

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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4 山q，

本文編號(hào)：1590024