本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)股票市場與境外衍生市場信息流動研究　出處：《宏觀經(jīng)濟研究》2013年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文基于VAR、VECM和BEKK模型檢驗國內(nèi)股權(quán)市場與境外中國概念股指衍生產(chǎn)品市場間的信息流動關(guān)系,結(jié)果表明:國內(nèi)股票現(xiàn)貨市場、國內(nèi)股指期貨市場對境外中國概念股指衍生產(chǎn)品市場不具有在收益率和波動性上的傳導(dǎo)效應(yīng);境外中國概念股指衍生品市場對國內(nèi)股票現(xiàn)貨市場和國內(nèi)股指期貨市場僅具有在收益率上的引導(dǎo)效應(yīng),單向引導(dǎo)國內(nèi)股票市場和國內(nèi)股指期貨市場的價格變動,處于價格信息的中心地位;但在波動傳遞效應(yīng)方面,市場信息則不能有效地從境外中國概念股指衍生品市場傳遞到國內(nèi)股票現(xiàn)貨和國內(nèi)股指期貨市場。同此前相關(guān)研究結(jié)果對比,我們認(rèn)為國內(nèi)股指期貨交易的引入增強了股票現(xiàn)貨市場的穩(wěn)定性。
【作者單位】： 四川理工學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院;中南財經(jīng)政法大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：四川理工學(xué)院學(xué)科建設(shè)項目(2013)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2008年香港交易所推出了恒生中國企業(yè)指數(shù)的小型股指期貨,使得境外中國概念股指衍生品市場有了新的發(fā)展。近年來,境外中國概念股指衍生品市場的發(fā)展一方面為各種類型的市場參與者對沖自身頭寸、管理資產(chǎn)風(fēng)險提供了便利,另一方面也給國內(nèi)A股市場和金融監(jiān)管決策機構(gòu)提

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