本文關(guān)鍵詞：繭絲期貨價格與現(xiàn)貨價格的動態(tài)關(guān)系研究

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【摘要】：期貨價格與現(xiàn)貨價格的動態(tài)關(guān)系可直接反映期貨市場的運行效率。中國繭絲綢交易市場是從事繭絲電子遠(yuǎn)期交易和現(xiàn)貨即期交易的全國性市場,依據(jù)該市場公布的2009年1月5日至2013年8月2日共239周的數(shù)據(jù),選擇干繭A、生絲B2個現(xiàn)貨電子交易品種以及對應(yīng)的干繭、白廠絲(22/24.2 dtex,廠檢)2個現(xiàn)貨即期交易品種,運用相關(guān)性分析、協(xié)整檢驗、格蘭杰因果檢驗、GS模型檢驗等計量分析方法,研究繭絲期貨價格之間與現(xiàn)貨價格之間的動態(tài)關(guān)系,定量刻畫繭絲期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。研究結(jié)果顯示,干繭、生絲期貨都具有價格發(fā)現(xiàn)功能,并以生絲期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能更好;但繭絲現(xiàn)貨價格的主導(dǎo)功能較弱,繭絲市場上存在過度投機(jī)炒作行為。據(jù)此建議:各交易主體應(yīng)多利用繭絲期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能,規(guī)避繭絲現(xiàn)貨市場風(fēng)險;有關(guān)部門應(yīng)查明導(dǎo)致繭絲現(xiàn)貨價格主導(dǎo)功能較弱的市場力量,打擊過度投機(jī)炒作行為,規(guī)范市場交易,特別要加強(qiáng)對干繭期貨與現(xiàn)貨交易的規(guī)制。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;浙江金融職業(yè)學(xué)院;
【基金】：現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系專項(No.CARS-22)
【分類號】：F724.5;F426.81
【正文快照】： 我國是世界上最大的繭絲綢生產(chǎn)國與出口國,繭絲產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的80%,絲、綢及其制成品的出口量分別占世界出口總量的90%、70%和50%以上。然而,自20世紀(jì)90年代我國繭絲價格逐步放松管制以來,繭價與絲價及制成品價格的波動頻繁,特別是近幾年受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變化、出口貿(mào)易

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本文編號：1214172