本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格影響因素分析

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【摘要】：可轉(zhuǎn)換債券與配股、增發(fā)共同被稱(chēng)為我國(guó)上市公司再融資的“三架馬車(chē)”。其中可轉(zhuǎn)換債券是一種雙重屬性的金融衍生工具,它同時(shí)具備了債券與股票兩種期權(quán)。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展,可轉(zhuǎn)換債券早已成為了我國(guó)上市企業(yè)采用的一種極為重要的融資工具,并且備受廣大投資者所關(guān)注。將可轉(zhuǎn)換債券引入企業(yè),對(duì)幫助投資者進(jìn)行正確的投資、平穩(wěn)高波動(dòng)的證券市場(chǎng)、促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的作用。與此同時(shí),通過(guò)對(duì)可轉(zhuǎn)換債券相關(guān)原理的了解以及哪些因素可以影響其交易價(jià)格的研究有助于市場(chǎng)參與者制定合理的投資籌資策略,從而使得可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)能夠快速發(fā)展起來(lái)。因此,無(wú)論是對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者、投資者還是整個(gè)債券市場(chǎng)的健康而言,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的合理分析與準(zhǔn)確估計(jì)都具有十分重大的意義。 本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的問(wèn)題進(jìn)行了研究,系統(tǒng)性的梳理了國(guó)內(nèi)外有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格的研究文獻(xiàn),并且進(jìn)行了簡(jiǎn)明扼要的評(píng)述,詳細(xì)的分析了可轉(zhuǎn)換債券的屬性、要素、分類(lèi)、發(fā)行動(dòng)機(jī)以及投資風(fēng)險(xiǎn),提出了影響可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的重要因素,并以34家2012年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的上市公司公開(kāi)發(fā)表的數(shù)據(jù)作為研究樣本,以可轉(zhuǎn)換債券的交易價(jià)格為因變量,以轉(zhuǎn)股價(jià)格、剩余到期期限、股票價(jià)格、票面利率、發(fā)行規(guī)模、股票波動(dòng)率、股票紅利與公司信用等級(jí)為自變量構(gòu)建多元回歸模型,研究各影響因素與可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的相關(guān)性,通過(guò)分析并檢驗(yàn)后的結(jié)果顯示,剩余到期期限、股票價(jià)格和股票波動(dòng)率與上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的交易價(jià)格負(fù)相關(guān),股票紅利與可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行價(jià)格顯著正相關(guān),在上述研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)上市公司的實(shí)際情況,就規(guī)范我國(guó)上市公司通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行融資的行為提出了相應(yīng)的對(duì)策建議,這將為可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的估值以及投資者的投資決策提供有益借鑒。
【關(guān)鍵詞】：可轉(zhuǎn)換債券 交易價(jià)格 剩余到期期限 股票波動(dòng)率
【學(xué)位授予單位】：東北林業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-16
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的與意義9-10
• 1.2.1 研究目的9
• 1.2.2 研究意義9-10
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與方法13-16
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容13-14
• 1.4.2 研究方法14-16
• 2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)16-22
• 2.1 可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)概念16-17
• 2.1.1 可轉(zhuǎn)債券的定義及屬性16-17
• 2.1.2 可轉(zhuǎn)換債券的主要分類(lèi)17
• 2.1.3 可轉(zhuǎn)換債券的投資優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)17
• 2.2 可轉(zhuǎn)換債券交易價(jià)格的基本要素17-19
• 2.3 相關(guān)理論基礎(chǔ)19-21
• 2.3.1 期權(quán)理論19
• 2.3.2 期權(quán)定價(jià)理論19-20
• 2.3.3 代理成本理論20
• 2.3.4 后門(mén)權(quán)益理論20-21
• 2.4 本章小結(jié)21-22
• 3 研究設(shè)計(jì)22-29
• 3.1 研究假設(shè)22-26
• 3.2 樣本的來(lái)源與選擇26-27
• 3.3 實(shí)證與檢驗(yàn)方法27
• 3.4 本章小結(jié)27-29
• 4 實(shí)證分析與檢驗(yàn)29-35
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)29-30
• 4.2 相關(guān)性分析30-31
• 4.3 建立回歸模型31-32
• 4.4 進(jìn)行回歸分析32-33
• 4.5 對(duì)回歸模型的顯著性進(jìn)行檢驗(yàn)33
• 4.6 對(duì)回歸系數(shù)的顯著性進(jìn)行檢驗(yàn)33
• 4.7 本章小結(jié)33-35
• 5 實(shí)證結(jié)果分析與對(duì)策建議35-41
• 5.1 實(shí)證結(jié)果35
• 5.2 實(shí)證結(jié)果分析35-38
• 5.3 規(guī)范可轉(zhuǎn)換債券交易行為的對(duì)策建議38-40
• 5.4 本章小結(jié)40-41
• 結(jié)論41-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 附錄44-46
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文46-47
• 致謝47-48

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：1084658