本文關(guān)鍵詞：基于風(fēng)險(xiǎn)分解的股指期貨套期保值策略研究

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【摘要】：本文構(gòu)建了基于方差分解的股指期貨套期保值模型,并求解了相應(yīng)的最優(yōu)套期保值比率。將總體風(fēng)險(xiǎn)分解為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)套保目標(biāo),通過在兩類風(fēng)險(xiǎn)之間分配不同的權(quán)重可以提高組合整體表現(xiàn)。研究表明,方差分解套期保值模型更能有效地反映投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)類別的不同偏好,克服了H-D模型及MV模型的不足,具有良好的概括能力且更有利于套保目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
【作者單位】： 東方證券股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 套期保值策略 風(fēng)險(xiǎn)分解 收益-方差效用
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 1引言期貨的一項(xiàng)重要功能就是降低現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)套期保值。伴隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展,套期保值理論經(jīng)歷了從傳統(tǒng)的套期保值到現(xiàn)代組合投資套期保值理論的轉(zhuǎn)變�，F(xiàn)代組合投資套期保值理論認(rèn)為,期貨產(chǎn)品為投資者提供了新的投資品種,套期保值的實(shí)質(zhì)是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的資產(chǎn)進(jìn)行

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