本文關鍵詞：地方政府債務可承受水平測度——基于期權思想的方法

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【摘要】：本文應用基于期權思想的方法對地方政府債務可承受水平進行了測度。首先,定義可償債資金的計算方法并對其中的地方政府可支配財力和剛性支出進行了計算;其次,應用Bootstrap抽樣、核密度估計等方法繪制出可償債資金的概率分布,根據(jù)給定違約概率確定出地方政府債務的理論年金值;最后,在給定利率水平和債務期限的條件下確定了地方政府債務可承受水平的上限,并將這一值與地方政府現(xiàn)實債務水平進行了對比。實證結果表明:在假定1%違約概率的條件下,30個省、市、自治區(qū)中,地方政府債務可承受水平超過現(xiàn)實債務值有15個,大部分集中在中西部省份。
【作者單位】： 中國社會科學院金融研究所;中國社會科學院研究生院;
【關鍵詞】： 地方政府債務 可償債資金 Bootstrap 期權方法
【分類號】：F812.5;F224
【正文快照】： 一、引言2014年8月,十二屆全國人大常委會第十次會議表決通過了關于修改《中華人民共和國預算法》(以下簡稱“《新預算法》”)的決定,《新預算法》將于2015年1月1日正式施行。此次《新預算法》修訂的亮點除預算全口徑、預算全公開、完善轉移支付制度、完善國庫現(xiàn)金管理等亮點

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本文編號：1060450