本文關(guān)鍵詞：含交易費(fèi)用及稅收的二元市場(chǎng)期權(quán)定價(jià)

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【摘要】：1976年,Cox、Ross和Rubinstein考慮不具有連續(xù)樣本路徑時(shí)的期權(quán)定價(jià)問(wèn)題,提出了著名的二叉樹(shù)模型(即CRR模型)。該模型將期權(quán)的有效期分割成n個(gè)時(shí)段,假定在每個(gè)時(shí)段股票價(jià)格只有上漲或者下跌兩種變化情形,且股票價(jià)格上漲和下跌的幅度相同,以及上漲或者下跌的概率均相同。在無(wú)套利的假設(shè)下,得到CRR模型的期權(quán)定價(jià)。當(dāng)n→∞時(shí),CRR模型的期權(quán)定價(jià)的極限與B-S公式的定價(jià)一致。 目前二叉樹(shù)方法已廣泛應(yīng)用到期權(quán)定價(jià)研究中。但是在二叉樹(shù)模型中,并未考慮交易費(fèi)用及稅收對(duì)金融市場(chǎng)的影響。為此本文將交易費(fèi)用及稅收加入到經(jīng)典的二叉樹(shù)模型中,并在銀行的貸款和儲(chǔ)蓄利率不同的情況下,研究了歐式期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題。我們?cè)谑袌?chǎng)是完全的情況下,對(duì)于只含有債券和股票的二元市場(chǎng),給出了復(fù)制期權(quán)的自融資策略,根據(jù)無(wú)套利假設(shè)得到有交易費(fèi)用及稅收的歐式期權(quán)的定價(jià)。
【關(guān)鍵詞】：期權(quán)定價(jià) 二元市場(chǎng) 交易費(fèi)用 稅收 自融資策略 無(wú)套利假設(shè)
【學(xué)位授予單位】：華中師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 1. 引言8-10
• 1.1 選題背景8-9
• 1.2 研究現(xiàn)狀9
• 1.3 本文主要工作9-10
• 2. 預(yù)備知識(shí)10-16
• 2.1 無(wú)套利假設(shè)10-11
• 2.2 完全市場(chǎng)11
• 2.3 CRR模型11-16
• 3. 含交易費(fèi)用及稅收的二元市場(chǎng)的期權(quán)定價(jià)16-24
• 3.1 模型16-17
• 3.2 自融資策略17-19
• 3.3 二元市場(chǎng)(B~(cred),B~(dep),S~(ask),S~(bid))中的對(duì)沖19-24
• 4. 仿真例子24-27
• 5. 總結(jié)與展望27-28
• 參考文獻(xiàn)28-30
• 致謝30

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 冉渝;;運(yùn)用Excel處理二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型[J];中國(guó)管理信息化;2009年14期

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3 連穎穎;張鐵;;期權(quán)定價(jià)新型二叉樹(shù)參數(shù)模型的構(gòu)造[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2010年02期

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本文編號(hào)：1042833