本文選題：內(nèi)生因素 + 外生因素　； 參考：《哈爾濱工業(yè)大學》2017年碩士論文

【摘要】：本文旨在研究影響豆粕期貨與現(xiàn)貨價格變動的因素,討論二者之間的影響機制,分析與評價期現(xiàn)市場運行狀況,并就如何提升期貨與現(xiàn)貨市場運行效率提出相應的建議。本文應用中國統(tǒng)計年鑒、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展報告、證監(jiān)局網(wǎng)站等數(shù)據(jù)來源,對價格變動的影響因素進行分析處理。同時搜集并整理2014至2017大連商品期貨交易所的豆粕期貨與豆粕現(xiàn)貨的成交數(shù)據(jù),運用統(tǒng)計回歸與計量分析進行實證分析。本文得出以下結果:供求因素、貨幣與糧食政策、國際市場價格、自然災害為影響豆粕期現(xiàn)市場的外生因素。主體規(guī)模與客戶結構、消費者與企業(yè)情緒、期貨合約的設計為影響期現(xiàn)市場的內(nèi)生因素。通過流動性、波動性、有效性對市場進行評測打分,顯示當前期現(xiàn)市場運行良好。豆粕期現(xiàn)價格存在長期的均衡關系。期貨市場對現(xiàn)貨市場的價格變化起著相應的指導能力,而現(xiàn)貨對期貨的作用則不顯著。本文創(chuàng)新的提出了市場打分的評測理論,將流動性、波動性與有效性三個維度整合到一起,從宏觀的層面評析當前市場的狀況,此理論可以監(jiān)測市場發(fā)生的風險并提出應對的策略,減小投資者的損失。投資者還可以應用本文得出的期現(xiàn)價格之間的引導關系,進行理性的金融投資。
[Abstract]:The purpose of this paper is to study the influence factors of soybean meal futures and spot prices, to discuss the influence mechanism between them, to analyze and evaluate the current market operation in the period, and to put forward corresponding suggestions on how to improve the operating efficiency of futures and spot markets. In this paper, data sources such as China Statistical Yearbook, China Agricultural Development report and the website of the Securities and Exchange Administration are used to analyze and deal with the influencing factors of price change. At the same time, the transaction data of soybean meal futures and soybean meal spot in Dalian Commodity Futures Exchange from 2014 to 2017 were collected and sorted, and the empirical analysis was carried out by statistical regression and econometric analysis. The following results are obtained: supply and demand factors, monetary and food policy, international market price, natural disasters are the external factors that affect the present market of soybean meal. The main body size and customer structure, consumer and business sentiment, and the design of futures contract are the endogenous factors influencing the present market. The market is rated by liquidity, volatility and effectiveness, showing that the current market is working well. Soybean meal current price has a long-term equilibrium relationship. The futures market has the corresponding guidance ability to the spot market price change, but the spot to the futures function is not remarkable. This paper puts forward the evaluation theory of market scoring innovatively, integrates the three dimensions of liquidity, volatility and efficiency, and evaluates the current market situation from the macro level. This theory can monitor the market risk and put forward countermeasures to reduce the loss of investors. Investors can also use this paper to guide the relationship between current prices, rational financial investment.
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F323.7;F724.5

【參考文獻】

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本文編號：1970842