發(fā)布時(shí)間：2017-07-30 05:23

  本文關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)師事務(wù)所視角下CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系分析

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【摘要】：CEO權(quán)力引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果一直是學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。隨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展,所有者與經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中,確立的職能不同,目標(biāo)有所差異,使得兩者之間的委托代理矛盾日益加劇。鑒于CEO的理性經(jīng)濟(jì)人性質(zhì),CEO在遵循委托代理契約為實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)努力的同時(shí),會(huì)考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系,出現(xiàn)追求自身利益最大化的動(dòng)機(jī),從而背離所有者與公司其他經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)者的利益。尤其當(dāng)CEO擁有較大權(quán)力時(shí),這種動(dòng)機(jī)的可實(shí)現(xiàn)性增強(qiáng)。CEO權(quán)力是CEO對(duì)公司直接經(jīng)營(yíng)管理的過(guò)程中,利用獲取公司相關(guān)知識(shí)和經(jīng)營(yíng)信息的優(yōu)勢(shì),形成的一種權(quán)力。這種權(quán)力表現(xiàn)為CEO對(duì)董事會(huì)及股東進(jìn)行戰(zhàn)略決策的影響力,對(duì)薪酬設(shè)計(jì)制度的影響,以及壓制異議,從而實(shí)現(xiàn)自身意愿的能力。當(dāng)這種權(quán)力足夠大時(shí),公司治理的模式和規(guī)則將會(huì)發(fā)生變化。通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)的深入研究后我們發(fā)現(xiàn),現(xiàn)代公司治理模式下存在不少CEO“一人當(dāng)權(quán)”的現(xiàn)象。正常的公司治理環(huán)境中,董事會(huì)及股東大會(huì)對(duì)CEO具有決策審議及經(jīng)營(yíng)監(jiān)督的義務(wù),以規(guī)避CEO實(shí)行掏空公司公共資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)。然而,隨著CEO的權(quán)力增大,CEO對(duì)董事會(huì)及股東的控制作用亦強(qiáng),使其可能駕凌于公司治理層之上,避開(kāi)董事會(huì)及股東的監(jiān)督,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)行直接管理與控制,致使應(yīng)有的監(jiān)督與控制將趨于“形式化”。而CEO為追求職位聲望、超額報(bào)酬等個(gè)人利益的過(guò)程中,可能采取過(guò)度投資等短期的經(jīng)營(yíng)行為,急于增創(chuàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),作出激進(jìn)的經(jīng)營(yíng)決策。從而導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)升高,績(jī)效的波動(dòng)性增強(qiáng),盈余持續(xù)性差,甚至出現(xiàn)利潤(rùn)下降、業(yè)績(jī)虧損或經(jīng)營(yíng)失敗的結(jié)果。由此可見(jiàn),CEO權(quán)力對(duì)公司的盈利能力與未來(lái)發(fā)展存在某種特殊的影響,并會(huì)產(chǎn)生特定的經(jīng)濟(jì)后果。鑒于此,本文基于委托代理、最優(yōu)契約與管理層權(quán)力等理論分析,選取我國(guó)2007—2012年深滬主板上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為全樣本,引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征的視角,研究探討CEO權(quán)力與公司盈余持續(xù)性的相關(guān)關(guān)系。其中,選取會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)與地域性兩個(gè)特征,分別研究上市公司選擇聲譽(yù)較好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,或選擇同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí),CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的相關(guān)性是否有強(qiáng)弱差異。研究結(jié)果顯示:全樣本下,CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性負(fù)相關(guān)且十分顯著,表明CEO權(quán)力越大,公司的盈余持續(xù)性越差,驗(yàn)證了CEO權(quán)力膨脹時(shí)可能操作機(jī)會(huì)主義行為,從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的負(fù)面產(chǎn)生影響。以國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為擁有較好聲譽(yù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的代表,將樣本分為選擇了四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司和選擇了非四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司兩組,分別對(duì)CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性相關(guān)關(guān)系進(jìn)行研究時(shí)顯示,公司選擇聲譽(yù)較好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性負(fù)相關(guān)但不顯著,而當(dāng)公司選擇的是聲譽(yù)較差的會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí),CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性顯著負(fù)相關(guān)。由此說(shuō)明聲譽(yù)較好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供的高質(zhì)量的審計(jì)服務(wù)對(duì)CEO的行為具有一定的威懾作用,迫使其為保全自身利益而采取穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)決策,降低公司盈余的波動(dòng)性,從而減弱CEO權(quán)力對(duì)公司盈余持續(xù)性的負(fù)面影響。引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所地域性特征視角考察時(shí),將樣本分為公司選擇了同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所和公司選擇了異地會(huì)計(jì)師事務(wù)所兩組數(shù)據(jù),分別考察這兩組樣本中CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的相關(guān)性。結(jié)果顯示公司選擇了同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí),CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性負(fù)相關(guān)但不顯著,而在非同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所組中,這種負(fù)相關(guān)性十分顯著。由此說(shuō)明公司選擇同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí),CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的負(fù)相關(guān)性更弱。也就是說(shuō)同城會(huì)計(jì)師事務(wù)所的“本土知識(shí)”和政治關(guān)聯(lián)有助于會(huì)計(jì)師事務(wù)所提高審計(jì)質(zhì)量,從外部監(jiān)督層面影響CEO的行為,使其為避免獲取非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)而降低經(jīng)營(yíng)決策的激進(jìn)性,防止盈余出現(xiàn)劇烈波動(dòng),進(jìn)而減弱CEO權(quán)力對(duì)盈余持續(xù)性的負(fù)相關(guān)性。為保證并驗(yàn)證研究結(jié)論的可靠性,本文以盈余持續(xù)性的替代和CEO權(quán)力的替代作了穩(wěn)健性測(cè)試,測(cè)試結(jié)果與主測(cè)試結(jié)果一致。文章最后,對(duì)研究存在的局限性和進(jìn)一步研究方向作出說(shuō)明,并針對(duì)我國(guó)目前公司治理方面存在的不足,提出政策建議,包括完善公司治理機(jī)制,保持董事會(huì)的獨(dú)立性,改善薪酬激勵(lì)制度,將CEO的薪酬與長(zhǎng)期盈余水平掛鉤以及根據(jù)公司治理需求選擇合適的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
【關(guān)鍵詞】：CEO權(quán)力 會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所地域性 盈余持續(xù)性
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F233
【目錄】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 1 引言11-16
• 1.1 研究背景與意義11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 研究思路與方法13-14
• 1.2.1 研究思路13-14
• 1.2.2 研究方法14
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與框架14-16
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容14-15
• 1.3.2 研究框架15-16
• 2 文獻(xiàn)綜述16-24
• 2.1 管理層權(quán)力衡量及經(jīng)濟(jì)后果16-19
• 2.1.1 管理層權(quán)力的衡量16-18
• 2.1.2 管理層權(quán)力的經(jīng)濟(jì)后果18-19
• 2.2 管理層權(quán)力與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量19-22
• 2.2.1 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的衡量19-21
• 2.2.2 管理層權(quán)力與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性21
• 2.2.3 管理層權(quán)力與盈余質(zhì)量21-22
• 2.3 文獻(xiàn)評(píng)述22-24
• 3 會(huì)計(jì)師事務(wù)所視角下CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的理論概述24-32
• 3.1 相關(guān)概念24-25
• 3.1.1 CEO權(quán)力24
• 3.1.2 盈余持續(xù)性24-25
• 3.1.3 會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征25
• 3.2 會(huì)計(jì)師事務(wù)所特征對(duì)CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的影響25-29
• 3.2.1 事務(wù)所聲譽(yù)對(duì)CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的影響25-27
• 3.2.2 事務(wù)所地域性對(duì)CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的影響27-29
• 3.3 事務(wù)所視角下CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的基礎(chǔ)理論29-32
• 3.3.1 委托代理理論29-30
• 3.3.2 最優(yōu)契約理論30-31
• 3.3.3 管理層權(quán)力理論31-32
• 4 會(huì)計(jì)師事務(wù)所視角下CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的理論分析和假設(shè)提出32-35
• 4.1 CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的關(guān)系：初步證據(jù)32-33
• 4.2 CEO權(quán)力與盈余持續(xù)性的關(guān)系：基于會(huì)計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)的進(jìn)一步證據(jù)33-34
• 4.3 CEO 權(quán)力與盈余持續(xù)性的關(guān)系：基于會(huì)計(jì)師事務(wù)所地域性的進(jìn)一步證據(jù)34-35
• 5 會(huì)計(jì)師事務(wù)所視角下 CEO 權(quán)力與盈余持續(xù)性關(guān)系的實(shí)證分析35-60
• 5.1 樣本選取35
• 5.2 關(guān)鍵變量35-36
• 5.3 模型設(shè)定36-37
• 5.4 實(shí)證結(jié)果與分析37-48
• 5.4.1 描述性統(tǒng)計(jì)37-40
• 5.4.2 相關(guān)性分析40-41
• 5.4.3 多元回歸結(jié)果41-48
• 5.5 穩(wěn)健性測(cè)試48-60
• 5.5.1 盈余持續(xù)性的替代48-54
• 5.5.2 CEO權(quán)力的替代54-60
• 6 研究結(jié)論與政策建議60-63
• 6.1 研究結(jié)論60-61
• 6.2 研究局限與進(jìn)一步研究方向61
• 6.3 政策建議61-63
• 參考文獻(xiàn)63-69

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7 張?jiān)轿?會(huì)計(jì)師事務(wù)所的發(fā)展戰(zhàn)略[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2005年

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1 唐志鵬;我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)�；l(fā)展研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

2 邵曉寧;中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部治理研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

3 張運(yùn)玲;我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)展對(duì)策研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2010年

4 王芳;論我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙文化的建設(shè)[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 吉明珠;我國(guó)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所監(jiān)管的現(xiàn)狀與趨勢(shì)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 崔文文;我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)展戰(zhàn)略研究[D];山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院;2011年

7 龐燕;基于地域視角的會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)模化發(fā)展影響因素分析[D];吉林大學(xué);2011年

8 程艷艷;我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)�；l(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2011年

9 李麗;黑龍江省會(huì)計(jì)師事務(wù)所核心競(jìng)爭(zhēng)力提升研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2011年

10 阮響華;會(huì)計(jì)師事務(wù)所內(nèi)部治理研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

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本文編號(hào)：592719