本文關(guān)鍵詞：華潤三九系列并購效應(yīng)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來并購成為許多大企業(yè)實現(xiàn)跳躍式發(fā)展的最佳選擇,在全球幾次并購浪潮的沖擊下,中國企業(yè)做大做強也更傾向于并購的方式,醫(yī)藥行業(yè)也不外如是。醫(yī)藥行業(yè)是永遠的朝陽行業(yè),其特點是前期投入大,研發(fā)成本高,研發(fā)風(fēng)險高,其對資本的需求是無止境的。在這種形勢下,醫(yī)藥企業(yè)僅僅依靠自身發(fā)展,一方面無法滿足研發(fā)對資本的高需求,另一方面也無法抵御各方面的夾擊,所以并購是醫(yī)藥行業(yè)的必然選擇。木文主要從并購和并購效應(yīng)的理論出發(fā),立足華潤三九開展的一系列并購活動,就并購主體和并購過程概述了整個系列并購事件,針對華潤三九近年來制定的發(fā)展戰(zhàn)略和公司面臨的主要風(fēng)險詳細分析了其進行系列并購的動機,結(jié)合并購動機和實際發(fā)展情況從并購動機和經(jīng)營業(yè)績方面對并購進行了具體效應(yīng)分析,根據(jù)各角度分析結(jié)果綜合評判華潤三九系列并購的成敗,并立足于華潤三九并購活動,提出自己的建議。通過對華潤三九數(shù)次并購的效應(yīng)分析可知,華潤三九通過并購獲得了“順峰”和“天和”兩個子品牌,產(chǎn)品線得到了豐富,并且通過對OTC企業(yè)的并購,其品牌知名度和企業(yè)價值得到了進一步的加強,通過對中成藥企業(yè)的并購,其在中藥處方藥領(lǐng)域有較快增長。公司通過并購擴大了企業(yè)規(guī)模,面對原材料價格大幅上漲,公司毛利率雖有下降,但下降幅度較小,獲得了經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。從總體而言,華潤三九所進行的系列并購結(jié)果符合并購初衷,且從長遠發(fā)展來看,對公司比較利好。
【關(guān)鍵詞】：并購 醫(yī)藥行業(yè) 華潤三九 并購效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：財政部財政科學(xué)研究所
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F406.7;F426.72
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 緒論10-16
• 1.1 選題背景及意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 選題意義11-12
• 1.2 文獻綜述12-14
• 1.2.1 國外文獻綜述12
• 1.2.2 國內(nèi)文獻綜述12-14
• 1.3 研究方法及主要內(nèi)容14-15
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 主要內(nèi)容14-15
• 1.4 本文創(chuàng)新及不足15-16
• 2 企業(yè)并購概述16-22
• 2.1 并購概念及類型16-18
• 2.1.1 并購概念16-17
• 2.1.2 并購類型17-18
• 2.2 并購的動因18-20
• 2.2.1 增大市場勢力,減少競爭對手19
• 2.2.2 追求規(guī)模經(jīng)濟,降低生產(chǎn)成本19
• 2.2.3 發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),節(jié)約發(fā)展成本19-20
• 2.2.4 優(yōu)化資源配置,獲得戰(zhàn)略性資源20
• 2.2.5 實現(xiàn)多元經(jīng)營,分散經(jīng)營風(fēng)險20
• 2.3 并購效應(yīng)評價方法20-22
• 2.3.1 股價變動法21
• 2.3.2 超常收益率法21
• 2.3.3 財務(wù)指標(biāo)法21
• 2.3.4 非財務(wù)指標(biāo)法21-22
• 3 華潤三九系列并購效應(yīng)分析22-42
• 3.1 系列并購主體概況22-24
• 3.1.1 并購方——華潤三九醫(yī)藥控股有限公司22-23
• 3.1.2 被并購方23-24
• 3.2 系列并購動因分析24-27
• 3.2.1 華潤醫(yī)藥整體布局,推動并購發(fā)生24-25
• 3.2.2 豐富產(chǎn)品線,落實“1+N”發(fā)展框架25
• 3.2.3 擴大規(guī)模,增強原料議價能力25-26
• 3.2.4 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟,應(yīng)對藥品降價風(fēng)險26
• 3.2.5 獲取新的利潤增長點,保持行業(yè)優(yōu)勢26-27
• 3.2.6 獲取醫(yī)藥資源,節(jié)約研發(fā)成本27
• 3.3 系列并購過程及結(jié)果27-28
• 3.4 系列并購效應(yīng)評價28-42
• 3.4.1 基于并購動機的效應(yīng)分析28-35
• 3.4.2 基于經(jīng)營業(yè)績的效應(yīng)分析35-39
• 3.4.3 并購效應(yīng)分析結(jié)論39-42
• 4 啟示與建議42-46
• 4.1 企業(yè)并購從戰(zhàn)略出發(fā)42
• 4.2 并購前充分準備42-44
• 4.3 注重并購后資源整合44-46
• 參考文獻46-48
• 致謝48

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李善民,朱滔;中國上市公司并購的長期績效——基于證券市場的研究[J];中山大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2005年05期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 本報記者 李少林;[N];中國證券報;2011年

2 記者 施浩;[N];上海證券報;2013年

3 記者 鐘可芬;[N];第一財經(jīng)日報;2014年

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本文編號：437851