隨著家電行業(yè)市場競爭的加劇,大多數制造企業(yè)盈利增長停滯不前,利潤微薄,企業(yè)發(fā)展前景不容樂觀。類金融模式,通過對上游供應商采取先提貨后支付貨款、對下游經銷商采取預收貨款后發(fā)貨的方式,占取上下游資金,利用時間差獲得巨額無息負債,并通過高財務杠桿獲取高凈資產收益率和盈利空間。它的出現,為企業(yè)提供了一種新的融資模式。美的集團近幾年發(fā)展勢頭良好,其作為白色家電業(yè)的領軍成員,依托品牌的強勢地位,實行特有的區(qū)域代理模式+直營模式,用較低成本搭建完善的資金流和遍布全國甚至全球的營銷網絡,實現對渠道的強勢控制,發(fā)揮類金融模式的強大優(yōu)勢。本文首先對類金融模式的相關理論基礎及含義進行梳理和總結,對美的集團的公司、運營現狀、財務特征和對類金融模式的應用進行了介紹,并利用杜邦分析法,采用2013至2017年的五年財務數據,對美的及其競爭企業(yè)進行盈利能力和財務績效上的縱向對比分析。再從美的集團的區(qū)域代理模式+直營的區(qū)域營銷模式展開論述美的類金融模式的運作機制。通過比較2013-2017年度美的集團、格力電器、青島海爾、國美電器和蘇寧電器的應付、預收等項目,分析美的集團集團基于應付賬款、應付票據和預收賬款的類金融模...

【文章頁數】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及目的意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題目的與意義
    1.2 國內外研究現狀
        1.2.1 國外研究現狀
        1.2.2 國內研究現狀
        1.2.3 國內外研究現狀評述
    1.3 研究內容和技術路線
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 技術路線
    1.4 研究方法和創(chuàng)新點
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 創(chuàng)新點
第2章 相關理論概述
    2.1 相關理論基礎
        2.1.1 融資成本理論
        2.1.2 交易費用理論
        2.1.3 信息不對稱理論
        2.1.4 代理成本理論
    2.2 類金融模式
        2.2.1 類金融模式的定義
        2.2.2 類金融模式的特征
        2.2.3 類金融模式的經營動機
        2.2.4 類金融模式對盈利能力的影響機制
        2.2.5 類金融模式可能產生的財務風險
第3章 美的集團運營現狀及類金融模式分析
    3.1 美的集團簡介
    3.2 美的集團運營現狀
        3.2.1 核心競爭力分析
        3.2.2 市場占有率分析
    3.3 財務特征
        3.3.1 盈利能力分析
        3.3.2 財務績效的杜邦分析
    3.4 美的集團類金融運營模式
        3.4.1 “區(qū)域代理+直營”式的渠道營銷模式
        3.4.2 基于預收賬款和應付賬款的類金融模式
        3.4.3 類金融模式所得資金用途
第4章 類金融模式對美的集團盈利能力的正面影響分析
    4.1 強大的類金融模式生產能力造就強大占款能力
    4.2 強大占款能力減輕營運資金需求壓力
    4.3 經銷商利益捆綁的營銷模式帶來巨額無息負債
    4.4 巨額無息負債形成高財務杠桿
    4.5 高財務杠桿產生高凈資產收益率
第5章 類金融模式對美的集團盈利能力的負面影響及防范措施
    5.1 類金融模式對美的集團盈利能力的負面影響
        5.1.1 債務結構失調
        5.1.2 資金償付能力下降
        5.1.3 資金鏈斷裂
    5.2 防范措施
        5.2.1 避免盲目擴張
        5.2.2 建立信息化的聯動監(jiān)管機制
        5.2.3 優(yōu)化投資結構安排
第6章 結論和展望
    6.1 主要結論
    6.2 經驗借鑒與展望
        6.2.1 提升品牌影響
        6.2.2 合理配置負債結構
        6.2.3 利用商業(yè)信用融資
        6.2.4 創(chuàng)新營銷模式
致謝
參考文獻
附錄



本文編號：3913869