離散時(shí)間模型在金融市場(chǎng)中已得到了很好的應(yīng)用，基于交易者對(duì)資產(chǎn)的理性預(yù)期和同質(zhì)信念的標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)定價(jià)模型在解釋金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和波動(dòng)性等問(wèn)題上有很大的困難。在基本面分析者和圖表分析者的有限理性和異質(zhì)信念下建立資產(chǎn)定價(jià)模型，其資產(chǎn)價(jià)格由做市商的價(jià)格機(jī)制來(lái)調(diào)整，把投資者對(duì)資產(chǎn)收益的方差分為固定和時(shí)變兩部分。模型中包含兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，分析了當(dāng)兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不相關(guān)時(shí)離散動(dòng)力系統(tǒng)的穩(wěn)定性。實(shí)證研究中，選取做市商制下的外匯市場(chǎng)的英鎊與日元，利用圖形分析和統(tǒng)計(jì)假設(shè)檢驗(yàn)（ADF檢驗(yàn)、KPSS檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)、 Hurst指數(shù)的估計(jì)、Cavaliere修正的R/S檢驗(yàn)、 Lo修正的R/S檢驗(yàn)、GPH估計(jì)、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)）及ARCH模型參數(shù)估計(jì),對(duì)比分析外匯資產(chǎn)收益序列和仿真數(shù)據(jù)的收益序列的正態(tài)性、平穩(wěn)性、相關(guān)性、長(zhǎng)記憶性和自回歸異方差性。關(guān)關(guān)鍵鍵字字:異質(zhì)信念；做市商；穩(wěn)定性；長(zhǎng)記憶性；ARCH效應(yīng)；統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn) 

【文章來(lái)源】：新疆大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū) 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：35 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
目錄
1 引言
    1.1 異質(zhì)信念下的多資產(chǎn)定價(jià)模型研究進(jìn)展及意義
    1.2 本文的主要工作
2 異質(zhì)信念下的多資產(chǎn)動(dòng)態(tài)定價(jià)模型
    2.1 預(yù)備知識(shí)
    2.2 投資者類(lèi)型
    2.3 模型(MSM)建立
3 異質(zhì)信念下的多資產(chǎn)動(dòng)態(tài)定價(jià)模型確定性系統(tǒng)的穩(wěn)定性分析
4 異質(zhì)信念下的多資產(chǎn)動(dòng)態(tài)定價(jià)模型(MSM)經(jīng)濟(jì)特征與實(shí)證研究
    4.1 模型參數(shù)的選取及做市商制下的外匯市場(chǎng)
    4.2 收益序列的非正態(tài)性檢驗(yàn)
    4.3 收益率序列的長(zhǎng)記憶性分析
    4.4 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)及ARCH模型的參數(shù)估計(jì)
5 結(jié)論
References
碩士期間發(fā)表論文清單
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于異質(zhì)信念演化的資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)研究[J]. 劉晉華,姚益龍.  南方經(jīng)濟(jì). 2011(04)
[2]基于異質(zhì)信念的多資產(chǎn)動(dòng)態(tài)定價(jià)模型研究[J]. 芮執(zhí)多,李璐.  湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2009(04)
[3]交易者異質(zhì)性與資產(chǎn)價(jià)格長(zhǎng)期記憶研究[J]. 李璐,宣慧玉,高寶俊,黃杰.  管理科學(xué). 2007(06)
[4]基于投資者異質(zhì)性信念的證券定價(jià)模型——對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 王鳳榮,趙建.  經(jīng)濟(jì)管理. 2006(18)



本文編號(hào)：3392323