整體上市是一種“中國特有”的金融創(chuàng)新模式,其不僅有利于解決分拆上市帶來的集團(tuán)內(nèi)部同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問題,而且有利于資源的優(yōu)化配置,對(duì)提升公司價(jià)值、激發(fā)公司創(chuàng)新活力甚至推動(dòng)資本市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)均有重要意義。因此,許多經(jīng)歷分拆上市的國有企業(yè)紛紛加入了整體上市的浪潮中,并取得了一定的成效。但目前關(guān)于整體上市的研究主要集中于某具體案例對(duì)公司短期市場(chǎng)績效的影響分析上,缺乏對(duì)公司價(jià)值特別是公司長期價(jià)值的影響研究。而EVA動(dòng)量這一公司價(jià)值評(píng)價(jià)方法既可以評(píng)價(jià)整體上市對(duì)公司價(jià)值的影響效果,又可以深入分析整體上市對(duì)公司價(jià)值影響的作用路徑,提醒管理者須審慎看待整體上市對(duì)公司長期價(jià)值的提升作用,為研究整體上市對(duì)公司價(jià)值的影響提供了一個(gè)全新的思路。文章以廣藥集團(tuán)整體上市為例。首先總結(jié)了整體上市對(duì)公司價(jià)值影響研究的國內(nèi)外文獻(xiàn),闡明選用EVA動(dòng)量這一方法研究整體上市對(duì)公司價(jià)值影響的適用性和全面性。其次從廣藥集團(tuán)整體上市利益各方的基本情況及背景介紹出發(fā),梳理了整體上市的動(dòng)因及模式選擇。然后從EVA動(dòng)量的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素——市場(chǎng)盈利效率和內(nèi)部營運(yùn)效率兩個(gè)層面詳細(xì)剖析整體上市影響公司價(jià)值的作用路徑,并基于作用路徑的分析從價(jià)值創(chuàng)造效率的... 

【文章來源】：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

整體上市前后國內(nèi)外市場(chǎng)營業(yè)收入變動(dòng)圖（單位：人民幣萬元）

圖 4.2 廣藥集團(tuán)整體上市前后國內(nèi)市場(chǎng)不同區(qū)塊營業(yè)收入對(duì)比圖廣藥集團(tuán)國內(nèi)市場(chǎng)分為華南、華東、華北、東北、西南和西北地區(qū)這五大區(qū)域，如圖 4.2 所示：整體上市前 2011 年廣藥集團(tuán)國內(nèi)市場(chǎng)中華南地區(qū)占總國內(nèi)營業(yè)收入的比重達(dá)到 70%，雖在整體上市后這一比重有所降低，但仍保持在 50%

廣藥集團(tuán)整體上市后的2015年業(yè)務(wù)構(gòu)成圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]基于經(jīng)濟(jì)增加值動(dòng)量的海洋石油工程有限公司價(jià)值提升研究[D]. 陳戈.蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué) 2017



本文編號(hào)：3230097