當某項資產的支付流既依賴于基礎資產的價格又可能受外界干預的影響時，資產的定價問題通常用狀態(tài)轉換模型來刻畫．狀態(tài)轉換模型是對傳統(tǒng)模型的調整，它可以用來刻畫可能突發(fā)某些不確定因素的投資項目．在實際投資中，企業(yè)投資者往往會在資產價值達到某個心理預期值（閾值）時，選擇終止合約或改變投資組合．因此要研究企業(yè)應該如何經營決策，如是否應該增加新投資或減少現(xiàn)有的投資，選擇什么時機進行新項目、終止舊項目，甚至增減一臺設備，都可以使用狀態(tài)轉換模型．根據轉換策略的不同，狀態(tài)轉換問題可以分為單邊干預的不可逆轉換問題、雙邊干預的不可逆轉換問題、可逆的轉換問題等．而本文則研究單邊干預的不可逆狀態(tài)轉換問題下的資產定價問題．在研究資產定價問題時，資產價值往往用持有資產所獲得的支付流的期望現(xiàn)值來計算．而要計算期望現(xiàn)值可以采用不同的方法，F(xiàn)rancois Pascal,MorellecErwan（2008）[17]利用基礎資產價格行為的強馬氏性和停時的分布來實現(xiàn)期望現(xiàn)值的計算．而Boyarchenko Svetlana,Levendorskii Sergei（2007）[2]計算期望現(xiàn)值的方法另辟蹊徑，他們在研究永久期權... 

【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 問題描述
    1.2 研究背景
        1.2.1 關于狀態(tài)轉換問題的研究現(xiàn)狀
        1.2.2 Wiener-Hopf分解方法的研究成果
    1.3 本文結構
    1.4 本章小結
第二章 預備知識
    2.1 隨機過程
    2.2 無窮小生成元
    2.3 本章小結
第三章 利用強馬氏性和停時分布處理狀態(tài)轉換問題
    3.1 基本框架
    3.2 單邊不可逆轉換策略下的資產價值
        3.2.1 上邊不可逆轉換策略下的資產價值
        3.2.2 下邊不可逆轉換策略下的資產價值
    3.3 本章小結
第四章 Wiener-Hopf 分解方法
    4.1 期望現(xiàn)值算子
    4.2 期望現(xiàn)值算子的Wiener-Hopf分解
        4.2.1 E 的分解以及 E±
        4.2.2 E和 E±的逆算子
        4.2.3 E和 E±的概率解釋
        4.2.4 算子E 和 E±的主要性質
    4.3 支付函數非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
        4.3.1 支付函數非降情況下的期望現(xiàn)值
        4.3.2 支付函數非降情況下的最優(yōu)停止門限
    4.4 支付函數非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)停止門限
    4.5 支付函數非降情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.6 支付函數非增情況下的期望現(xiàn)值和最優(yōu)起始門限
    4.7 本章小結
第五章 狀態(tài)轉換資產定價問題的Wiener-Hopf 分解算法
    5.1 下邊不可逆干預下的資產價值
    5.2 上邊不可逆干預下的資產價值
    5.3 本章小結
第六章 應用實例
    實例 6.1 ：帶跌停的資產價值（基礎資產價格為算術布朗運動）
    實例 6.2 ：帶漲停的資產價值（基礎資產價格為算術布朗運動）
    實例 6.3 ：帶跌停的資產價值（基礎資產價格為幾何布朗運動）
    實例 6.4 ：帶漲停的資產價值（基礎資產價格為幾何布朗運動）
    本章小結
總結
參考文獻
攻讀碩士學位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號：2909959