【摘要】：本文主要在存在資產(chǎn)價值跳躍且市場存在會計信息、失真的情況下研究項目投資的信用風(fēng)險管理。信用風(fēng)險管理是一個非常寬泛的概念且是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工作。項目投資和一般公司債務(wù)評估稍有不同,一般公司債務(wù)存在多元化結(jié)構(gòu)有長短期之分,因此結(jié)構(gòu)化模型存在估測誤差。但是對于項目投資而言,一般只有貸款作為負(fù)債,因此結(jié)構(gòu)化模型的理論框架更適合作項目違約風(fēng)險評估。但是在項目投資中由于不存在公開活躍的市場交易,項目投資往往存在會計信啟、失真,其中甚至不乏故意造假的情況。另一方面由于項目投資中資產(chǎn)負(fù)債比較單一,在系統(tǒng)環(huán)境中容易受到?jīng)_擊,例如房地產(chǎn)調(diào)控,所以項目投資還存在著資產(chǎn)價值跳躍情況。為了對項目投資的違約概率進(jìn)行預(yù)測,本文引入結(jié)構(gòu)化模型.考慮了資產(chǎn)價值跳躍以及會計信息失真的因素,闡述了模型中參數(shù)估計的相關(guān)理論及方法,并且在此基礎(chǔ)上建立了基于財務(wù)分析技術(shù)和期限結(jié)構(gòu)的違約概率預(yù)測技術(shù)。通過實例分析可以發(fā)現(xiàn),這種預(yù)測技術(shù)結(jié)果直觀、具有較強實用性,能夠為項目投資的信用風(fēng)險管理提供一定幫助。另外,在比較流行的結(jié)構(gòu)化融資中,結(jié)構(gòu)化模型可以更加直接的衡量其融資風(fēng)險。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F233;F224

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本文編號：2742842