【摘要】：企業(yè)價值評估簡稱價值估價或企業(yè)估值,目的是分析和衡量企業(yè)或一個經(jīng)營單位的公平市場價值(內(nèi)在價值),并提供有關(guān)信息以幫助投資人和管理當局改善決策及理性投資。 企業(yè)價值評估報告是投資者或管理當局設(shè)立公司、企業(yè)改制、股票發(fā)行上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)兼并、收購或分立、融資的重要前提。站在投資者和管理當局的立場來看,企業(yè)價值評估研究有相當?shù)默F(xiàn)實意義�；谝陨犀F(xiàn)實的迫切要求,本人檢閱、梳理了歷來有關(guān)企業(yè)價值評估的經(jīng)典理論,在結(jié)合中國國情的基礎(chǔ)上研究比較了歷史上曾經(jīng)應用和現(xiàn)代普遍應用的企業(yè)價值評估方法,著重探討了自由現(xiàn)金流量模型(FCFF),并使用此模型實證評估了上市企業(yè)A百貨公司。 企業(yè)內(nèi)在價值不是現(xiàn)有資產(chǎn)的簡單加和,也不是短期營利的測度。而是在永續(xù)經(jīng)營的假設(shè)下反映行業(yè)前景、現(xiàn)有管理制度、未來戰(zhàn)略規(guī)劃與持久發(fā)展和投資人未來收益之間的因果關(guān)系,為企業(yè)決策和理性投資提供指導和方向。資產(chǎn)的活力來自于經(jīng)營者的管理,同值的資產(chǎn)在不同的管理者手中其內(nèi)在價值有可能相差巨大。下面的例子并不鮮見：一樣的企業(yè)在甲的管理下可能面臨破產(chǎn)清算,而換成乙來經(jīng)營則脫胎換骨,成為投資人追捧的對象。高明的企業(yè)管理者善于協(xié)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營、籌資、投資之間的三角關(guān)系,能站在戰(zhàn)略的高度上將有限的現(xiàn)金流合理地調(diào)度到經(jīng)營、債務、股利分配、投資各個環(huán)節(jié)上使企業(yè)在瞬息萬變的市場上大部時間占據(jù)有利地位,為企業(yè)創(chuàng)造未來收益提供有利的保障。
【學位授予單位】：廣西大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F715.5

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本文編號：2686634