【摘要】：高速公路自出現(xiàn)以后,為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了舉足輕重的作用,但是近幾年,隨著高速公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善,我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)地位的逐步建立,高速公路運輸存在的問題也逐漸暴露,比如高速公路收費問題就已成為近期討論的焦點。全國收費公路專項清理第一階段摸底調(diào)查已于2011年8月底結(jié)束。截止10月16日止,至少已有北京、上海、山東等12省份公布了收費公路摸底調(diào)查結(jié)果。從已公布的調(diào)查來看,各省(直轄市)收費公路日均進(jìn)賬至少一千多萬元,每公里每年收費數(shù)百萬元不等。近年來,我國物價居高不下,研究人員將其歸咎于物流成本過高,而高速公路通行費就是物流成本的一個重要組成部分。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計,2010年,我國公路運輸承擔(dān)了全國貨物運輸總量的75%,公路運輸成本中的20%至30%屬于過路費與過橋費。隨之而來的便是社會對高速公路行業(yè)越來越高的關(guān)注度,部分輿論將其稱為暴利行業(yè),那么該行業(yè)的盈利能力究竟如何,如果為降低物流成本而減免高速公路通行費的話,對高速公路上市公司的盈利能力又將產(chǎn)生怎樣的影響,就是本文關(guān)注的重點。另一方面,由于本人長期在高速公路行業(yè)從事財務(wù)工作,對該行業(yè)的狀況比較了解,也希望運用自己所學(xué)的知識對本行業(yè)進(jìn)行深入的分析,從而為自己所從事的行業(yè)做出力所能及的貢獻(xiàn)。在此背景下,決定選取高速公路行業(yè)作為本人碩士畢業(yè)論文的研究對象。 本文從高速公路上市公司的市場背景和盈利能力現(xiàn)狀出發(fā),依據(jù)盈利能力分析基礎(chǔ)理論,按照杜邦分析體系的思路,以凈資產(chǎn)收益率為龍頭,以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心。定量分析高速公路上市公司的盈利能力,并以山東高速為例,研究政策變化可能對高速公路上市公司盈利能力產(chǎn)生的影響。經(jīng)過上述分析得出以下結(jié)論：高速公路行業(yè)與我國經(jīng)濟(jì)形勢聯(lián)系緊密,隨著國家經(jīng)濟(jì)形勢的變化而發(fā)生波動,與其他行業(yè)相比,高速公路行業(yè)盈利能力波動較小,受宏觀環(huán)境影響較小,凈資產(chǎn)收益率也大大高于其它行業(yè),證實了高速公路行業(yè)的高盈利能力；隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,人民生活水平的提高,高速公路行業(yè)的盈利水平逐漸被航空運輸與鐵路運輸擠壓或超過的趨勢；我國高速公路行業(yè)屬于高盈利行業(yè),通行費收入降低5%-10%仍在各高速公路上市公司的承受范圍內(nèi),不過公路通行費在各公司主營業(yè)務(wù)中占比非常大,各高速公路上市公司經(jīng)營結(jié)構(gòu)比較單一,如果政府要實施減免高速公路收費政策,尚需根據(jù)各家公司盈利能力和未來公路流量增長形勢實行區(qū)別化方式,最好不要搞“一刀切”的政策；最后,本文根據(jù)分析結(jié)果為高速公路上市公司的未來發(fā)展提出了若干建議。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F540.58;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2666335