【摘要】：鋼鐵行業(yè)一直屬于各國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),它的發(fā)展情況通常是一個國家經(jīng)濟水平的標志,在國民經(jīng)濟中有著舉足輕重的地位。而鋼鐵行業(yè)又是一個典型的強周期產(chǎn)業(yè),面對各種經(jīng)濟危機,我國鋼鐵企業(yè)作為目前世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)國和消費國,采取何種舉措順利度過危機,并且能夠得到長足發(fā)展,是我國鋼鐵公司面臨的重大問題。另外中國鋼鐵行業(yè)上市公司存在著“一股獨大”的股權(quán)現(xiàn)狀,從而出現(xiàn)了許多公司治理的問題,如董事會形同虛設(shè)、投資者利益無法受到法律保護等,最終讓盈余管理行為越來越猖獗。 在這樣的狀況下,探討中國鋼鐵行業(yè)上市公司所特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)和盈余管理的相關(guān)性,這對于從根本上指導(dǎo)與治理鋼鐵行業(yè)上市公司的盈余操縱行為有重要的作用；另外也有助于鋼鐵公司改善其股權(quán)結(jié)構(gòu),建立完善的治理結(jié)構(gòu),進而保障會計盈余信息的真實性和可靠性,促使鋼鐵行業(yè)有一個跨越式的發(fā)展；同時也可為政府提供一些可操作性地實施建議,使鋼鐵公司健康向前發(fā)展。 本文系統(tǒng)性總結(jié)了國內(nèi)外學(xué)者對盈余管理研究的新成果,并且在詳細分析鋼鐵行業(yè)股改前后的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的趨勢及原因的基礎(chǔ)上,通過實證回歸的方法檢驗我國鋼鐵上市公司盈余管理與股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)關(guān)系。全文可分為六個部分： 第一部分主要介紹了文章的選題背景和研究意義,對國內(nèi)外有關(guān)股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的研究成果進行了系統(tǒng)的梳理,并對本文的研究內(nèi)容和研究方法進行總結(jié)。 第二部分先介紹盈余管理和股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)概念界定,然后從五個方面：委托代理、信息不對稱、契約理論、壕溝防御效應(yīng)及利益協(xié)同效應(yīng)理論,介紹盈余管理的理論基礎(chǔ)。 第三部分首先結(jié)合我國股改前后股權(quán)的變動情況來分析鋼鐵行業(yè)的特點,主要從第一持股變動情況、股權(quán)制衡情況、流通股變動情況來介紹,并在以上的基礎(chǔ)上總結(jié)鋼鐵行業(yè)股權(quán)的總體變化的原因。其次分析了我國鋼鐵行業(yè)的盈余管理現(xiàn)狀,主要從盈余管理的內(nèi)在動機、外在條件以及主要手段三個方面進行闡述。最后在以上的基礎(chǔ)上分析我國鋼鐵行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響并提出相應(yīng)的研究假設(shè)。 第四部分介紹盈余管理的測度模型及本文的樣本選擇和數(shù)據(jù)來源,并在此基礎(chǔ)上進行變量設(shè)計。本文把搜集的2006～2011年的鋼鐵行業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本,采用修正的Jones模型進行實證研究。 第五部分是實證部分,在因變量、自變量及控制變量的描述性統(tǒng)計的基礎(chǔ)上,通過相關(guān)性檢驗和多元回歸來具體分析鋼鐵行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響。 第六部分,得出本文的結(jié)論并針對鋼鐵行業(yè)提出相應(yīng)的政策建議。 本文實證研究結(jié)果表明：鋼鐵行業(yè)盈余管理與第一股東持股比例呈倒U型關(guān)系；另外盈余管理與管理層持股比例、國家股比例呈顯著正相關(guān)；與機構(gòu)投資者持股比例和流通股股東持股比例呈顯著負相關(guān)。然而盈余管理與股權(quán)制衡度的回歸結(jié)果未能有效地驗證假設(shè),主要在于鋼鐵行業(yè)制衡性相對太低,沒有能起到抑制盈余的作用。 本文的創(chuàng)新點主要表現(xiàn)在三個方面：第一,本文選擇股改后2006～2011年鋼鐵行業(yè)的數(shù)據(jù)作為研究樣本,由于鋼鐵行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)有著與其它行業(yè)顯著不同的特點,本文在分析了我國鋼鐵行業(yè)股改前后股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化特點的基礎(chǔ)上,研究鋼鐵行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響,更有針對性和實際價值,同時也豐富了原有鋼鐵行業(yè)的理論研究；第二,區(qū)別于現(xiàn)有關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的研究,僅僅把可操控性應(yīng)計利潤的絕對值作為被解釋變量,本文不僅僅把它進行回歸研究,而且把它的相應(yīng)正向、反向盈余管理都進行回歸,具體分析了各種情形下它們與股權(quán)結(jié)構(gòu)的關(guān)系；第三,本文還在盈余管理模型的基礎(chǔ)上,根據(jù)鋼鐵行業(yè)的自身特點增加了“期間費用”、“無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)”、“存貨”等三個變量,使回歸效果更好地解釋了鋼鐵行業(yè)的盈余管理的方式。
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F406.72;F426.31

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