【摘要】：2007年8月始于美國的次貸危機引發(fā)了百年一遇的金融危機。在本次金融危機中公允價值會計順周期效應(yīng)備受爭議,不同利益攸關(guān)方圍繞公允價值會計的問題展開了激烈的博弈。以金融界和審慎監(jiān)管部門為代表的反對方,認為公允價值會計具有順周期效應(yīng),是金融危機的罪魁禍首。而以投資者和證券監(jiān)管部門為代表的支持方認為,公允價值會計提升了信息的透明度,有助于投資者及時了解金融機構(gòu)的財務(wù)狀況,增強了金融系統(tǒng)的彈性,有助于恢復金融穩(wěn)定,因此公允價值會計是風險信息“傳遞者”而非風險的來源之一。由此可見,雙方爭論的焦點主要集中在公允價值會計是否具有順周期效應(yīng),以及是否會給金融穩(wěn)定帶來不利影響。這場前所未有的論戰(zhàn),不僅關(guān)系到公允價值會計的前途命運,而且攸關(guān)審慎監(jiān)管的改革方向。以20國集團、金融穩(wěn)定理事會、金融危機咨詢組為代表的政治勢力的介入,既對會計準則制定者造成了壓力,又提供了公允價值會計改革的動力。后金融危機時期,在保持會計準則制定相對獨立性的情況下,如何既改進和完善會計準則(市場不活躍條件下公允價值計量、金融資產(chǎn)減值以及信息披露等相關(guān)準則)又處理和協(xié)調(diào)好會計與審慎監(jiān)管之間的差異,是目前面臨的重大課題。 正是基于這樣的歷史背景下,本文以金融行業(yè)為對象通過數(shù)量分析和實證分析研究了公允價值會計順周期效應(yīng),并從信息披露視角提供解決問題之道。雖然導致這次金融危機的根本原因是由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡、金融創(chuàng)新過渡、金融機構(gòu)疏于風險管理和金融監(jiān)管缺位所致,但是會計本身具有很強的經(jīng)濟后果(Zeff,1978;Scott,2000),金融危機期間,公允價值會計順周期效應(yīng)給金融穩(wěn)定帶來不利影響。本文認為,通常情況下,公允價值會計改革能提升公司會計信息的透明度,公司透明度的提升增強了金融機構(gòu)抗壓能力。然而,隨著金融危機的深化,公允價值所帶來的風險和計量誤差正在增加未來的不確定性,與以前相比,金融機構(gòu)行為將更具順周期效應(yīng)。雖然維護金融穩(wěn)定是審慎監(jiān)管部門的重要職責,但是會計能為審慎監(jiān)管者的金融穩(wěn)定決策提供基礎(chǔ)信息。會計信息是金融機構(gòu)內(nèi)部風險度量、資本監(jiān)管以及償債能力分析的重要基礎(chǔ),有助于緩解金融市場的信息不對稱性以及評價金融系統(tǒng)的風險,推動了金融市場發(fā)展演化的進程以及提升了金融市場全球化的效率。所以遏制金融危機最好的辦法之一就是,通過向市場參與者(投資者、會計準則制定者、審慎監(jiān)管者、證券監(jiān)管者等)提供準確、完整和真實的信息來加速價格的調(diào)整過程,從而提升市場信息的透明度。因此,本文在堅持公允價值會計的原則下,從審慎監(jiān)管視角,建立了一個理想信息框架。信息使用者通過該框架,不僅能從微觀層面上獲得企業(yè)有關(guān)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量、風險狀況和計量誤差等信息,而且還能從宏觀層面上獲得風險的相關(guān)性、風險傳染的可能性以及系統(tǒng)風險等方面的信息。 為緩解順周期效應(yīng)對金融穩(wěn)定帶來的不利影響,審慎監(jiān)管者和會計準則制定者都從不同視角提出解決之道,但由于目標、利益不同,應(yīng)對順周期效應(yīng)策略之間仍存在較大差異,甚至沖突之處。只有會計與審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)與配合,才能標本兼治,既能從制度安排上建立維護金融穩(wěn)定的長效機制,又能確保會計準則制定相對獨立情況下,最大限度降低順周期效應(yīng)所帶來的不利后果。雖然目前會計與審慎監(jiān)管之間是清晰分離的,但是它們最終目的都是保護各類投資者和社會公眾利益,提升信息質(zhì)量和透明度以及合理引導資源配置。因此,加強公允價值會計與審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)與溝通,縮小它們之間差異,使得同一信息源同時滿足多種監(jiān)管目標之需,既減少了銀行遵循成本又提升信息的透明度。 從本文建立的理想信息框架可知,公允價值信息是理想信息框架的核心,公允價值估計不僅涉及資產(chǎn)和負債價值估計問題,而且也涉及風險狀況的估計和計量誤差問題。因此,后危機時期,加強市場不活躍條件下公允價值計量研究,將有助于向市場參與者傳遞企業(yè)真實信息以及提升金融系統(tǒng)面對外部沖擊的彈性。目前公允價值估計中引入風險計量技術(shù)的力度還不夠,特別是第二層次和第三層次上公允價值估計應(yīng)充分吸收實務(wù)中風險管理經(jīng)驗,以便為信息使用者提供正確信息。會計信息具有公共產(chǎn)品的屬性,趨向于供給不足,公允價值會計與審慎監(jiān)管者在風險信息強制披露方面也應(yīng)該加大協(xié)調(diào)力度,它們之間溝通與協(xié)調(diào),既能減少信息超載,又能提升信息透明度。另外,目前金融機構(gòu)分別按照會計準則編制的財務(wù)報告和按照審慎監(jiān)管規(guī)則編制監(jiān)管報告,兩者在諸多方面都存在差異,因此,加強金融工具會計分類與審慎分類之間以及會計資產(chǎn)減值計提與審慎預期損失估計之間協(xié)調(diào),縮小兩者之間差異以及打通它們之間聯(lián)系,既有利于提升會計準則的可操作性和信息透明度,又有利于金融市場的穩(wěn)定。 本文建議,在堅持公允價值會計基本原則前提下,將審慎監(jiān)管風險管理的良好做法與公允價值計量協(xié)調(diào)起來,為流動性風險、信用風險評價和計算流動性估價調(diào)整以及信用估價調(diào)整建立統(tǒng)一的框架,以期為市場不活躍條件下公允價值計量提供具體指導；加強金融工具分類精細化管理,強化會計分類、審慎分類以及監(jiān)管資本管理之間的聯(lián)系機制；借鑒審慎監(jiān)管預期損失估計之方法,比如違約概率、違約損失率、風險敞口的估計使之應(yīng)用于會計資產(chǎn)減值計提；吸收審慎監(jiān)管風險管理在金融工具的分組、返回測試與壓力測試方面的經(jīng)驗,提升會計風險信息以及計量誤差信息的披露水平。這些方面都可以減少會計準則和新資本協(xié)議的遵循成本,降低會計與審慎監(jiān)管之間的差異,提升信息透明度,促進了金融市場的穩(wěn)定。為了使企業(yè)同一信息源滿足不同監(jiān)管目標,實體需要對會計數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)以及市場數(shù)據(jù),各部門所使用的不同風險計量模型和風險評價流程,以及風險管理部門與管理會計部門進行強有力的整合,建立綜合數(shù)據(jù)平臺、統(tǒng)一風險計量方法和風險評價流程,形成一套邏輯清楚、前后一致的風險報告體系。既減少了金融機構(gòu)遵循成本又提升信息的透明度。 論文通篇運用規(guī)范分析、實證分析、案例分析的方法,以審慎監(jiān)管視角下的公允價值會計為主線,從信息披露視角來分析問題、解決問題,取得了預期的研究結(jié)果。
【圖文】：

在某個特定的期間，風險驅(qū)動因素存在一個概率分布。比如，假定實體的主要風險是由未來利率所驅(qū)動，因此其需要預測未來的利率變化，假定估計的未來利率分布圖如圖9一5所示:概率圖9一5未來利率分布圖利用未來利率分布圖，實體就可以獲得不同場景下風險驅(qū)動變量的時間序列值。具體如圖9一6:
【學位授予單位】：財政部財政科學研究所
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F233;F831

【引證文獻】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 吳璇璇;劉總理;;我國公允價值會計的保障體系研究[J];企業(yè)導報;2012年07期

相關(guān)碩士學位論文 前3條

1 宗君;公允價值計量與企業(yè)債務(wù)契約關(guān)系的實證研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

2 王俊杰;我國上市銀行公允價值會計順周期效應(yīng)的實證研究[D];浙江財經(jīng)學院;2013年

3 金s，

本文編號：2634335