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C公司并購績效分析

發(fā)布時間:2019-02-08 17:14
【摘要】:并購是企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張的一種重要渠道,同樣也是現(xiàn)代企業(yè)提升競爭力、搶占市場份額的有力舉措。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,并購促使企業(yè)達(dá)到規(guī)模效益,同時使行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源達(dá)到合理調(diào)整與有效配置,是企業(yè)乃至整個行業(yè)發(fā)展壯大的必由之路。成功的企業(yè)并購具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。企業(yè)之間強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,不僅能擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),而且可以利用雙方的技術(shù)優(yōu)勢,創(chuàng)造出新的產(chǎn)品,增強(qiáng)品牌的影響力。一方面,并購提高了市場的占有率,使企業(yè)在競爭中處于有利地位,另一方面,企業(yè)并購之后的效益也會逐步提高,為未來的發(fā)展提供了可靠保障。 雖然理論研究中認(rèn)為企業(yè)可以通過并購活動改善其經(jīng)營業(yè)績,但事實(shí)上并購活動卻不都是成功的,F(xiàn)如今,我國上市公司已經(jīng)開始密切關(guān)注并購過程中財(cái)務(wù)績效的表現(xiàn)情況,以及并購后的績效是否得到提高,并購目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度等。由此我們可以看出,科學(xué)合理的對上市公司并購績效進(jìn)行評價以確保其未來健康良好地發(fā)展顯得至關(guān)重要。因此,本文選取了上市公司并購個案,通過事件研究法分析了該公司并購前后的市場反應(yīng),發(fā)現(xiàn)該公司在并購公告發(fā)出的短期內(nèi)市場反應(yīng)不容樂觀,隨后本文運(yùn)用財(cái)務(wù)分析法研究其并購后的長期績效,由于財(cái)務(wù)分析法只能逐項(xiàng)分析該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo),很難完整的評價其并購績效,因此本文在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步運(yùn)用因子分析法,對該公司并購前后的績效作出總體評價,發(fā)現(xiàn)了其在并購之后的綜合績效呈下降趨勢,并從中發(fā)現(xiàn)了該公司并購后出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、并購的整合措施不完善、并購后的成本控制不嚴(yán)格等問題,最后本文提出要堅(jiān)持適度規(guī)模原則、完善公司并購后的整合措施、加強(qiáng)并購后的成本控制等一些改進(jìn)措施,希望對我國上市公司今后的并購活動具有指導(dǎo)意義。本文主要包含五個章節(jié)的內(nèi)容: 第一部分為緒論,論文開篇首先介紹了論文的研究背景和研究意義,指出在當(dāng)前的市場環(huán)境下,研究并購績效的必要性。隨后又詳細(xì)介紹了國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)并購理論和并購績效的相關(guān)研究成果,最后簡單介紹了本文的研究框架和創(chuàng)新點(diǎn)。 第二部分為相關(guān)理論分析,,主要介紹了企業(yè)并購的含義和本文所涉及的并購績效的相關(guān)理論,重點(diǎn)介紹了本文針對C公司并購績效研究所采用的三種方法,分別是事件研究法、財(cái)務(wù)分析法以及因子分析法,最后闡述了企業(yè)并購與績效的關(guān)系。 第三部分為C公司并購案例簡介,主要說明了并購雙方的基本情況,分析了C公司此次并購的動因并介紹了并購的背景和經(jīng)過。 第四部分為C公司并購的績效研究,分別從并購公告的市場反應(yīng)及并購前后的績效研究兩個角度進(jìn)行分析,通過運(yùn)用事件研究法、財(cái)務(wù)分析法以及因子分析法,發(fā)現(xiàn)C公司并購效果不理想,甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑跡象。 第五部分分析了C公司并購過程中存在的問題,包括由于并購導(dǎo)致了規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、并購后的整合措施不完善、并購后的成本控制不嚴(yán)格等,并針對這些問題提出了要堅(jiān)持適度規(guī)模原則、完善公司并購后的整合措施、加強(qiáng)并購后的成本控制等一系列改進(jìn)措施,為今后的上市公司實(shí)施并購活動提供借鑒。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】:新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2014
【分類號】:F426.72;F271;F406.7

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號:2418606

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