本文關(guān)鍵詞：基于VaR方法的存貨質(zhì)押融資價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制研究　出處：《東北大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： VaR 存貨質(zhì)押融資 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制 質(zhì)押率 供應(yīng)鏈金融

【摘要】：我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題中,作為金融供應(yīng)鏈主體的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在各種金融機(jī)構(gòu)、貸款企業(yè)、物流企業(yè)被廣泛的運(yùn)用,起到了不可替代的作用。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)運(yùn)用與發(fā)展中,風(fēng)險(xiǎn)控制,特別是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衡量和控制尤其重要。隨著金融自由化的發(fā)展,鋼材市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)加劇,直接加大了融資風(fēng)險(xiǎn)。因此,鋼材市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分析和控制成為存貨質(zhì)押融資發(fā)展的重要前提,正確分析和度量鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理顯得尤為重要,成為眾多學(xué)者研究的熱點(diǎn)。針對(duì)鋼材市場(chǎng)中存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),本論文對(duì)鋼鐵市場(chǎng)最常用到的螺紋鋼(HRB400 φ20)的現(xiàn)貨價(jià)格共1240個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)研究。介紹了金融市場(chǎng)應(yīng)用最為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)度量方法VaR,并根據(jù)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)率數(shù)據(jù)特征選擇采用歷史模擬法,在貸款期為3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月時(shí)分別在兩種歷史數(shù)據(jù)長(zhǎng)度150天、300天,三種置信水平90%、95%、99%的情況下計(jì)算VaR值,然后用回顧測(cè)試對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn),對(duì)于通過(guò)檢驗(yàn)的情況,進(jìn)一步利用歷史模擬法得到的質(zhì)押率計(jì)算樣本價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)率和效率損失率,并與質(zhì)押率采用經(jīng)驗(yàn)值70%時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)率和效率損失率進(jìn)行對(duì)比分析哪種方法對(duì)于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制更具有效性。本論文得出,在回顧測(cè)試中,只有貸款期3個(gè)月的三種條件下計(jì)算的VaR值通過(guò)檢驗(yàn),同時(shí),不同的歷史數(shù)據(jù)長(zhǎng)度對(duì)回測(cè)結(jié)果產(chǎn)生影響。另外,利用通過(guò)檢驗(yàn)的歷史模擬法的VaR值設(shè)定的質(zhì)押率,與采用經(jīng)驗(yàn)值法的質(zhì)押率相比不僅能有效降低風(fēng)險(xiǎn),而且可以降低存貨融資效率損失率,提高效益,從而有助于提高整個(gè)金融供應(yīng)鏈的總體效率。
[Abstract]:In the light of the development of financial liberalization , the risk analysis and control of price risk in steel market are of great importance .

【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F426.31;F406.7;F832.4

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本文編號(hào)：1436027