本文關(guān)鍵詞：我國上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效的實證研究　出處：《西南財經(jīng)大學》2010年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：1、論文研究內(nèi)容及主要觀點 近年來,不少學者都對公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與其經(jīng)營績效之間的關(guān)系進行過論證,由于樣本大小、樣本性質(zhì)以及研究方法的差異,得出的結(jié)論不一而同。銀行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)方面的文章則顯得乏善可陳,商業(yè)銀行特別是上市商業(yè)銀行,作為金融機構(gòu)的重要組成部分,特別是在中國實行計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌過程當中,其股權(quán)結(jié)構(gòu)明顯具有區(qū)別于其他上市公司及金融機構(gòu)的特征。本文主要以我國上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效以及二者存在的關(guān)系為研究對象,采用定性和定量兩種研究方法,以期對我國商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)展提出具有一定積極作用的政策建議。 考慮到樣本選取的典型性和代表性,本文主要選取四家國有商業(yè)銀行(工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行)和五家股份制商業(yè)銀行(浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、深發(fā)展銀行)為樣本,分類對其股權(quán)結(jié)構(gòu)的性質(zhì)、流通性、集中度等方面的特征進行統(tǒng)計研究。 第一,在銀行股權(quán)屬性研究方面涉及到不同股東持有銀行股權(quán)份額的資料統(tǒng)計及不同銀行的對比研究：在國有商業(yè)銀行中,國有股一股獨大現(xiàn)象比較突出,除交通銀行外,中國銀行、工商銀行和建設銀行的平均國有股持股比例在60%以上；法人股持股比例相對穩(wěn)定,基本維持在20%-40%之間；外資股持股比例出現(xiàn)小幅上漲趨勢。股份制商業(yè)銀行中的國有股持股比例相對較小,其中以民生銀行最為突出,國有股持股比例為零；外資股持股比例相對較低,基本維持在3%-20%之間,其中民生銀行近兩年外資股持股比例為零。 第二,流通性問題主要是基于我國不同商業(yè)銀行由于歷史和體制方面的原因存在的股權(quán)分置現(xiàn)象,即在銀行所有股權(quán)當中,流通股與相當部分的非流通股共存。在不同樣本銀行中,流通股與非流通股的絕對數(shù)及相對比例都存在差異,本文對其進行統(tǒng)計性描述和對比：國有商業(yè)銀行流通股增幅不平穩(wěn),不顯著。股份制商業(yè)銀行流通股出現(xiàn)較大幅度增長趨勢,其中浦發(fā)銀行僅在三年時間流通股持股比例由23%增長到88.53%。 第三,在銀行集中度方面,本文對樣本銀行的前五大股東和前十大股東持股比例進行了統(tǒng)計,并在不同樣本銀行中進行對比：國有商業(yè)銀行前五大股東持股比例基本上在92%以上(交通銀行為60%-70%左右)。股份制商業(yè)銀行前五大股東持股比例相對較低,在20%-50%之間浮動。 計算銀行績效的方法有很多種,主要包括財務指標法、前沿分析法、投入產(chǎn)出法和托賓Q值法。為解決數(shù)據(jù)收集與方法適用性兩個方面的難題,本文采用主成分分析法衡量商業(yè)銀行的經(jīng)營績效,即將銀行財務指標的盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力、風險性等方面綜合起來,集中考察銀行的績效。這種方法考慮的因素更全面,計算結(jié)果可信度較高,是目前國內(nèi)外專家學者普遍采用的一種方法。根據(jù)主成分分析法(通過SPSS軟件進行具體操作),本文計算出了樣本銀行的績效約在0.68-2.08范圍內(nèi)波動,均值為1.274616,標準差是0.366167,最大值是2.088661,最小值是0.684973,中值為1.705。從計算結(jié)果來看,2007年的績效較2006年都有較大幅度的提高,而2008年各銀行績效中有5家呈現(xiàn)下浮,”其中深發(fā)展減幅最為明顯,在27.8%左右。 在得到不同商業(yè)銀行股權(quán)屬性比例、流通性比例和股權(quán)集中度比例以及不同商業(yè)銀行的經(jīng)營績效數(shù)值后；本文最后通過Eviews軟件進行回歸分析,分別以樣本銀行的股權(quán)屬性(國有股持股比例、法人股持股比例、外資股持股比例)、樣本銀行的流通性(流通股持股比例)、樣本銀行的集中度(第一大股東持股比例、前五大股東持股赫芬達爾指數(shù)、前十大股東持股的赫芬達爾指數(shù))為自變量,以樣本銀行的經(jīng)營績效為因變量構(gòu)建回歸模型,從而得出： (1)從股權(quán)屬性上考慮,國有股持股比例與我國上市商業(yè)銀行間存在弱的倒“U”型關(guān)系,即一定程度的國有股比例對銀行績效有正的促進作用,但隨著國有股的繼續(xù)增持,銀行績效會出現(xiàn)逐漸下滑的趨勢。而法人股、第一大股東與外資股持股比例與銀行績效不相關(guān),即二者之間既不存在一次線性關(guān)系,也不存在非線性關(guān)系。 (2)從股權(quán)流通性考慮,是否存在股權(quán)分置以及股權(quán)流通性強弱的大小對銀行績效均沒有顯著影響。 (3)從股權(quán)集中度考慮,我國上市商業(yè)銀行第一大股東持股比例與銀行績效不相關(guān)；前五大股東與前十大股東股權(quán)集中度與經(jīng)營績效間不存在一次線性相關(guān)關(guān)系,但存在較弱的二次相關(guān)關(guān)系。即股權(quán)越是集中在少數(shù)大股東的手中,上市銀行的績效越高；但集中到一定程度后,銀行績效便會出現(xiàn)不同程度的降低。 最后本文通過以上分析,針對我國銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的發(fā)展提出建議：我國商業(yè)銀行應該合理控制國有股持股比例,既不能過高,也不能過低,根據(jù)本文實證研究測算以43.19%為宜。要鼓勵商業(yè)銀行內(nèi)部人持股,完善治理機制,從而有效抑制在職消費、經(jīng)營目標短期化等問題,提高銀行經(jīng)營績效。股權(quán)流通顯然會增強股份市場的活躍性,對銀行提高績效應該有一定的促進作用,但本文得出的實證結(jié)論卻是股權(quán)流通性強弱與銀行績效不相關(guān)。究其原因,很可能是因為我國股票市場參與者良莠不齊,缺乏專業(yè)性。因此要真正發(fā)揮股權(quán)分置改革的作用,從根本上入手,切實提高股票市場參與者的專業(yè)素質(zhì),從而使流通股真正起到活躍股票市場、發(fā)揮價值機制的作用,進而提高我國上市商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。在股權(quán)集中度上也要掌握好尺度,第一大股東不能一股獨大,這樣有礙商業(yè)銀行提高經(jīng)營效率,同時少數(shù)大股東的比例也要合理控制。 2、論文主要創(chuàng)新點： (1)選題角度：目前研究上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的文獻較多,但很少文獻在此基礎上進行細分,對商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)與其績效作為專題進行研究。本文主要以我國上市商業(yè)銀行與經(jīng)營績效以及二者存在的關(guān)系為研究對象,選題角度較為新穎。 (2)研究方法：很多現(xiàn)有文獻在計算銀行績效方面并沒有考慮撥備率和資本充足率,這兩項指標在商業(yè)銀行的風險性研究方面非常重要,直接忽略掉將使銀行績效的統(tǒng)計在某種程度上存在失實,從而使實證結(jié)果的真實性受到質(zhì)疑。本文績效構(gòu)成除了盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和發(fā)展能力指標外,還將撥備率和資本充足率納入其中,作為經(jīng)營風險性指標進行考慮,從而使計算結(jié)果更加可靠、全面,使實證結(jié)論與實際更加相符。
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【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F275;F832.33;F224

【參考文獻】

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