關(guān)于貨幣政策規(guī)則的研究一直是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的熱點(diǎn)問(wèn)題之一,從相機(jī)抉擇到規(guī)則的貨幣政策工具的爭(zhēng)論,從數(shù)量型弗里德曼規(guī)則到價(jià)格型工具Talor規(guī)則的流行,對(duì)貨幣政策工具適用性的討論從來(lái)沒(méi)有停止。對(duì)適用性的研究結(jié)果將有助于使央行的貨幣調(diào)控政策有的放矢,盡量地減少宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),維持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定和高效的發(fā)展,具有極大的現(xiàn)實(shí)意義。本文首先對(duì)相關(guān)的中外文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,在前人研究的成果之上,說(shuō)明本文研究方法的合理性和創(chuàng)新之處。文章采用近年來(lái)主流的新凱恩斯DSGE模型對(duì)貨幣政策規(guī)則在我國(guó)的適用性進(jìn)行分析研究。參考了 Gali（2005）的模型構(gòu)建出開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下的DSGE模型,并將基礎(chǔ)模型與三種不同的貨幣政策規(guī)則方程（數(shù)量型規(guī)則、利率規(guī)則、混合規(guī)則）相結(jié)合形成三個(gè)新凱恩斯DSGE模型。通過(guò)校準(zhǔn)和貝葉斯估計(jì)方法對(duì)參數(shù)進(jìn)行確定,并模擬三類(lèi)外生沖擊對(duì)產(chǎn)出和通貨膨脹的脈沖響應(yīng)曲線,通過(guò)對(duì)三種貨幣政策規(guī)則框架下兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的脈沖響應(yīng)函數(shù)的比較分析,可以得出本文的結(jié)論。利率規(guī)則在現(xiàn)階段對(duì)于我國(guó)的適用性相對(duì)來(lái)說(shuō)是最好的。在使用利率規(guī)則進(jìn)行調(diào)控時(shí),經(jīng)濟(jì)變量能夠?qū)ω泿耪哒{(diào)控做出有效的反應(yīng),在外生沖擊下能夠讓產(chǎn)出水平和... 

【文章來(lái)源】：南京大學(xué)江蘇省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

003年以來(lái)存款準(zhǔn)備金率調(diào)整情況

０．０％??蠱歧型金融機(jī)構(gòu)闘１＊■＿中小金碰機(jī)構(gòu)??圖２．?１?２００３年以來(lái)存款準(zhǔn)備金率調(diào)整情況??３．不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化，利率手段運(yùn)用更加頻繁。以一年期貸款基準(zhǔn)利率為例，如圖??２．２所示，２００４年調(diào)升一次，調(diào)升為５：５８％，?２００６年調(diào)升兩次至６．１２％，到２００７年連續(xù)調(diào)??升６次，調(diào)高到７．４７％，以應(yīng)對(duì)信貸增長(zhǎng)過(guò)快和通貨膨脹壓力，為經(jīng)濟(jì)狂熱情緒降溫。由于??國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了負(fù)面影響，為提振經(jīng)濟(jì)，從２００８年９月開(kāi)始到２００８年１２??月，人民銀行在短期內(nèi)連續(xù)５次調(diào)低了一年期貸款基準(zhǔn)利率，一直下調(diào)到５．３１％，比２００７??年底降低了?２．１６個(gè)百分點(diǎn)，刺激了社會(huì)投資需求。２００９年是相對(duì)寂靜的一年，存貸款基準(zhǔn)??利率沒(méi)有進(jìn)行調(diào)整。直到２０１０年１０月重啟利率工具，到２０１１年７月，經(jīng)過(guò)５次微調(diào)，上??調(diào)到６．５６％

?接下來(lái)我們使用Ｍａｔｌａｂ軟件以及Ｄｙｎａｒｅ軟件，根據(jù)以上的先驗(yàn)分布，對(duì)參數(shù)進(jìn)行貝葉斯??估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如下。圖４．１－圖４．３畫(huà)出了在數(shù)量型規(guī)則、利率規(guī)則、混合規(guī)則三種貨幣政策??規(guī)則下模型參數(shù)的先驗(yàn)分布函數(shù)及后驗(yàn)分布函數(shù)；表４．２－４．４總結(jié)了數(shù)量型規(guī)則、利率規(guī)則、??混合規(guī)則三種不同貨幣規(guī)則方程下模型參數(shù)的先驗(yàn)均值、后驗(yàn)均值、９０％的置信區(qū)間、參數(shù)??所服從的先驗(yàn)分布均值、方差等詳細(xì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果。??３１??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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