《京都議定書》后,碳排放權(quán)不再是一種公共資源,而是成為了一種有價資源。各國爭相發(fā)展碳金融市場,加速發(fā)展碳金融市場對我國市場參與者風(fēng)險測度和風(fēng)險控制的能力提出了更高的要求。本文采用了GARCH族模型來測算我國碳金融市場的在險價值序列,比較了極值理論下的GARCH族模型和普通GARCH模型與我國碳金融市場的適配度。分析了我國碳金融市場風(fēng)險的主要影響因素。本文主要得到了以下研究結(jié)論:其一,我國碳金融市場存在市場嚴(yán)重分裂的問題,這對我國碳金融市場參與者精確度量與有效規(guī)避市場風(fēng)險產(chǎn)生了極大影響;其二,由于市場發(fā)展時間較短,數(shù)據(jù)較少,我國碳金融市場風(fēng)險測度不適用GARCH-EVT模型;其三,就不同城市的交易所而言,最合適的在險價值序列計量模型與相關(guān)的風(fēng)險影響因素都不同,市場參與者要因地制宜地應(yīng)對風(fēng)險。 

【文章來源】：企業(yè)改革與管理. 2020,(01)

【文章頁數(shù)】：3 頁

【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國區(qū)域碳金融交易價格及市場風(fēng)險分析[J]. 杜莉,孫兆東,汪蓉.  武漢大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2015(02)
[2]碳金融理論研究評述與展望[J]. 王定祥,琚麗娟.  西部論壇. 2013(01)
[3]中美股票市場風(fēng)險差異的新解釋——收益對市場風(fēng)險不對稱效應(yīng)的CAViaR模型與實證[J]. 張穎,孫和風(fēng).  南開經(jīng)濟研究. 2012(05)
[4]基于VaR-GARCH模型族的我國期銅市場風(fēng)險度量研究[J]. 劉慶富,仲偉俊,梅姝娥.  系統(tǒng)工程學(xué)報. 2006(04)



本文編號：3309551